Perdre plus de la moitié de sa valeur en quelques heures: c'est ce qu'a fait hier à Wall Street le groupe énergétique américain Calpine, qui a subi une chute vertigineuse de 56,80% de son cours de Bourse. Cette dégringolade exceptionnelle a été déclenchée par l'annonce du départ des deux dirigeants du groupe: Peter Cartwright, le PDG et fondateur de Calpine, ainsi que Robert Kelly, directeur général adjoint et financier. Peter Cartwright avait fondé Calpine il y a plus de vingt ans, en 1984.A cette annonce, les investisseurs se sont précipités pour vendre en masse les actions Calpine. Plus de 186 millions de titres ont été échangés, soit dix fois plus qu'en temps normal. Cette réaction des marchés illustre l'inquiétude qui plane sur Calpine, désormais abandonné par ses deux dirigeants. Peter Cartwright et Robert Kelly semblaient tenir le groupe pour éviter son effondrement. "Ils ont préservé la société de la faillite lors des trois dernières années", explique Jeffrey Wolinsky, analyste chez Standard & Poor's, cité par Bloomberg. L'ensemble de la place financière semblait acquis aux efforts des deux dirigeants de Calpine. Mais le conseil d'administration du groupe estime que ces changements sont essentiels pour une meilleure prise en charge de ses difficultés. Cependant, les marchés ne semblent pas satisfait de ce choix au vu de la chute du cours.En effet, depuis 2002, Calpine connaît d'importante difficultés financières. Le groupe a enregistré des pertes sur huit des onze derniers trimestres. A ce jour, sa dette s'élève à plus de 17 milliards de dollars (14,5 milliards d'euros). Il y a trois semaines, Calpine avait révélé des erreurs comptables de 136 millions de dollars dans son résultat d'exploitation, ce qui avait déjà provoqué une chute du cours (voir ci-contre).Depuis le début de l'année, le cours de Calpine a perdu 85% de sa valeur, dont 69% dans les cinq dernières séances et donc 56% hier à Wall Street. Car les investisseurs craignent désormais une faillite du groupe. Si la banqueroute était prononcée, Calpine deviendrait la huitième faillite la plus importante de l'histoire des Etats-Unis en termes d'actifs. Ceux de Calpine s'élève à 27 milliards de dollars. Aujourd'hui, les deux seuls dirigeants qui conservaient la confiance des marchés ont donc quitté le groupe. Avec une dette de 17 milliards de dollars et des obligations classées en "junk bonds" (obligations pourries), l'avenir de Calpine semble bien noir.Ce mercredi à la mi-séance à Wall Street, le titre reculait de 3,70% à 0,52 dollar dans des volumes élevés.

latribune.fr

19 Oct 2008, 20:05

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