Tombé en désuétude à la fin de l'été, le marché de l'immobilier retrouve décidément les faveurs des investisseurs. Après les acquisitions remarquées de Carl Icahn, de la fondation de Bill & Melinda Gates ou encore du fonds d'investissement Blackstone Group dans les secteurs professionnels et résidentiels, le fonds d'investissement Apollo Management LP a annoncé aujourd'hui l'acquisition de Realogy, propriétaire des marques d'agences immobilières Century 21, ERA, NRT Inc., Coldwell Banker et Sotheby's International...Dirigé et fondé en 1990 par Leon Black, le fonds new-yorkais va payer 30 dollars l'action, soit une prime de 18% par rapport à la clôture de vendredi. La transaction se monte à 6,65 milliards de dollars, sans compter une dette de 1,6 milliard de dollars et d'autres engagements pour 750 millions de dollars. Cotée depuis cet été, l'action de l'ex-bras immobilier du groupe de tourisme Cendant a réagi dès les premiers échanges par une hausse de 18,24% à 30,15 dollars. L'accord signé avec Realogy prévoit que le groupe immobilier peut solliciter des propositions alternatives jusqu'au 14 février et répondre à tout moment à des propositions non sollicitées."Ils parient que le marché va se redresser. Le moment est opportun pour acheter un réseau d'agences", a commenté à l'agence Bloomberg Karl Case, chercheur en immobilier à l'Université Wellesley dans le Massachusetts. Selon le NAR (National Association of Realtors, association nationale des agents immobiliers), les ventes de maisons anciennes vont grimper à 6,29 millions (en rythme annualisé) au premier trimestre 2007, après cinq replis trimestriels consécutifs. Henry Silverman, président du conseil et PDG de Realogy, a néanmoins fait savoir que le prix d'achat "tient compte des pressions substantielles et des incertitudes auxquelles le marché de l'immobilier résidentiel va continuer à faire face pendant quelque temps".L'acquisition d'Apollo est le deuxième plus gros LBO (leveraged buyout, acquisition avec un important recours à l'endettement) de l'année dans le secteur de l'immobilier résidentiel. Le mois dernier, le fonds Blackstone Group avait acheté Equity Office Properties Trust pour 20 milliards de dollars. Des opérations pour 70 milliards de dollars ont déjà été réalisées cette année dans le marché de l'immobilier résidentiel américain, contre seulement 8,7 milliards de dollars en 2005.

latribune.fr

18 Sept 2010, 3:00

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