Augmentation des exportations et baisse de ses importations... Le solde commercial de la Chine dépasse pour la première fois les 1 000 milliards de dollars, en dépit de la guerre commerciale.
Malgré les droits de douane, la Chine a surperformé commercialement. Le pays a enregistré un excédent commercial record de 1 080 milliards de dollars entre janvier et novembre, selon les chiffres officiels. « L'excédent commercial de la Chine a déjà dépassé cette année celui de l'année dernière, et nous prévoyons qu'il se creusera encore davantage l'an prochain », écrit dans une note Zichun Huang, économiste chez Capital Economics.
Les exportations chinoises ont, elles, progressé de 5,9 % sur un an par rapport à l’année précédente, contre un recul de 1,1 % en octobre. « Un résultat supérieur aux prévisions qui tablaient sur une reprise plus modeste », pointe de son côté dans sa note Lynn Song, économiste en chef spécialisé Chine chez ING. Les produits les plus exportés ont notamment été les navires, les semi-conducteurs ou encore les automobiles.
Et pourtant, les exportations ont baissé de 28,6 % à seule destination des États-Unis. Une des conséquences de la guerre commerciale entre les deux partenaires commerciaux depuis le retour à la Maison-Blanche de Donald Trump. Une détente a néanmoins été amorcée à la suite d’un sommet fin octobre en Corée du Sud avec le président américain et son homologue chinois. Les tarifs douaniers sont ainsi passés de 57 à 47 %. Mais « il est probable que les exportations de novembre n’aient pas encore pleinement intégré la baisse des droits de douane, dont les effets devraient se faire sentir dans les mois à venir », précise Lynn Song.
Si les exportations chinoises vers les États-Unis ont baissé, elles ont été compensées avec le reste du monde, en particulier grâce à l’Europe. Les exportations à destination de l’Union européenne ont ainsi augmenté de 14,8 % en novembre sur un an. Le Japon a aussi été une destination de choix avec une augmentation de plus de 8 %.
De quoi tirer la sonnette d’alarme chez les Européens, qui redoutent depuis le début de la guerre commerciale cet afflux de produits chinois. De retour d’un voyage officiel en Chine, Emmanuel Macron a menacé dimanche Pékin de droits de douane si le pays ne prenait pas les mesures nécessaires pour réduire son déficit commercial. « La Chine vient percuter le cœur du modèle industriel et d'innovation européen, historiquement basé sur la machine-outil et l'automobile », a-t-il indiqué lors d’un entretien paru dans Les Echos.
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Outre les exportations, l’excédent commercial colossal de la Chine s’explique également par la faiblesse de ses importations. Elles ont progressé de 1,9 % en novembre sur un an, soit moins que ce qu’avaient prévu les analystes. Un résultat dû en grande partie à la faiblesse de la demande intérieure chinoise. Pékin est confronté à une crise de la dette dans son secteur immobilier, et fait aussi face à un chômage élevé chez les jeunes.
La Chine essaye de mettre en place des mesures pour relever cette demande. « Le 15ᵉ plan quinquennal évoquait des projets visant à renforcer la coopération extérieure mutuellement avantageuse et à créer des pôles de consommation internationaux, deux initiatives prometteuses pour corriger les déséquilibres commerciaux », ajoute Lynn Song dans sa note. Une réunion portant sur la planification économique doit avoir lieu cette semaine. Le pays, qui vise une croissance de 5 % cette année, devrait atteindre son objectif grâce à ses exportations. « La demande extérieure s’est révélée un facteur inattendu mais essentiel », complète ainsi le chef économiste.
La dynamique globale devrait se poursuivre. « Les exportations devraient rester dynamiques, grâce aux réorientations des flux commerciaux et à la compétitivité accrue des prix, la déflation faisant baisser le taux de change effectif réel de la Chine », précise Zichun Huang de Capital Economics. Parallèlement, « les importations devraient légèrement diminuer, en raison de la faible croissance de la demande intérieure de biens et des efforts continus déployés pour atteindre l'autosuffisance ».
