Si la France a maintenu un déficit modéré en 2025 (0,4% du PIB), l'analyse de la Banque de France révèle des fragilités. Entre recul des services, difficultés sectorielles et une dette de plus en plus aux mains d'étrangers, l'économie française est sous surveillance.La France a évité le pire. La balance des paiements de l'Hexagone ne s'est pas enfoncée dans le rouge malgré un léger déficit à 0,4 % du PIB en 2025 contre 0,3 % en 2024. L'indicateur retrouve ainsi son niveau de long terme. En valeur, le solde s'établit à -11,4 milliards d'euros contre -9,3 milliards l'année précédente, selon les dernières données de la Banque de France dévoilées ce mercredi 8 juillet. En zone euro, la balance courante s'est repliée pour la première fois depuis 2022, dans le sillage du plongeon de l'Allemagne. Autrefois largement excédentaire, l'économie allemande a vu sa position extérieure percutée par le rouleau compresseur chinois et les droits de douane américains.
Allègement de la facture énergétique
Dans le détail, la balance des biens s'est réduite à 58 milliards d'euros contre 61 milliards d'euros en 2024. En cause ? La baisse drastique de la facture énergétique, qui passe de 53 milliards à 44 milliards d'euros en un an. En dehors de l'énergie, la balance des biens s'est dégradée.
« La forte réduction des biens cache quelques difficultés, notamment dans l'industrie agroalimentaire. Pourtant, c'était traditionnellement un point fort de la balance commerciale de la France », a affirmé Emmanuel Moulin.
Dans l'aéronautique, le spatial, la pharmacie ou encore la chimie, les indicateurs sont au vert.
En revanche, l'informatique et l'électronique, l'automatique ou encore le textile affichent des résultats dans le rouge. Le durcissement des tarifs douaniers américains contre les produits chinois n'a eu qu'un impact limité sur les exportations françaises. « À ce stade, on ne peut donc conclure à un gain de compétitivité du fait d’une spécialisation sectorielle différente de celle de la Chine », souligne la Banque de France. En revanche, les exportations chinoises ont gagné des parts de marché en Europe et en France, dans les biens de consommation notamment. Sans surprise, le boom des petits colis chinois à destination de la France est bien visible dans les données présentées.
