ANALYSE. Patrick Drahi a accepté d’ouvrir les comptes d’Altice France au trio Bouygues Telecom, Free et Orange. Le signe qu’un terrain d’entente est désormais possible entre les deux parties, même si aucune nouvelle offre d’achat n’a encore été déposée.C’est officiel, les discussions ont passé un cap entre Altice France et le consortium formé par Bouygues Telecom, Iliad (Free) et Orange pour reprendre une grande partie des actifs de SFR. « Des travaux de due diligence ont été engagés depuis début janvier 2026 », a reconnu le trio dans un communiqué de presse ce mercredi matin, confirmant les informations parues quelques heures avant sur le site de BFMBusiness.
Les « due diligence », ce sont des vérifications réalisées par les acheteurs intéressés à partir de documents comptables, juridiques et fiscaux transmis par Altice France. « Vous mettez les comptes consolidés et les éléments qui ont servi à les établir dans ce qu'on appelle une dataroom, et vous laissez une armée d’auditeurs éplucher tout cela, poser des questions et challenger les documents », nous explique Hervé Castelnau, avocat associé en M&A et Private Equity au sein du cabinet Latournerie Wolfrom Avocats (LWA).
Vers une valorisation globale à 24 milliards ?
Cet accès aux comptes était réclamé par le trio depuis le dépôt de la première offre à 17 milliards d'euros en octobre dernier. Mais en rejetant « immédiatement » cette proposition, Patrick Drahi ne leur avait pas laissé cette possibilité. S’il accepte enfin, c’est le signe d’un avancement significatif des discussions. Pour débloquer la situation, il a fallu que le trio revoit ses garanties mais aussi qu’il reconsidère certains processus réglementaires et fiscaux. Et bien sûr, qu’il se déclare prêt à rehausser son offre.
