Fabio Marquetty
Le cas de Wall Street ne se résume pas aux déboires de Goldman Sachs. D?ailleurs la situation est spécifique et ne concerne pas l?ensemble du secteur bancaire à l?image de l?enthousiasme suscité par les résultats de Citigroup. Plus généralement, l?ouverture du bal des publications de comptes trimestriels des poids lourds de la cote américaine a plutôt bien commencé. Les performances financières de JP Morgan et Intel y ont contribué la semaine dernière. Entre-temps, même si Coca-Cola a délivré un chiffre d?affaires sur trois mois légèrement inférieur aux attentes du consensus, la croissance bénéficiaire est là et se révèle même meilleure que prévu. Tout comme chez AMD qui est parvenu a renouer avec les profits au titre de la même période après une fin d?année déficitaire. Dès lors, aidée par des statistiques macroéconomiques favorables, notamment du côté du ZEW , fameux baromètre économique de l?Allemagne, qui représente un tiers du PIB de la zone euro, les indices boursiers retrouvent de l?allant.
Mais il s?agit là d?un effet d?entraînement provoqué par un sentiment de marché plutôt positif outre-Atlantique. Comme souvent, la Bourse de New-York donne le la. Depuis le début de l?année, l?indice Dow Jones conserve de l?avance sur les bourses européennes. Entretenant au passage un écart en sa faveur de plus de 10 points par rapport aux plus hauts de 2007. Tout porte à croire que l?Oncle Sam pourrait bien continuer la course en tête au détriment du Vieux Continent. Comme le souligne les équipes de Dexia AM, les prévisions de croissance concernant les États-Unis sont toujours revues à la hausse, tandis que les perspectives relatives à la zone euro sont affaiblies du fait de la situation des pays du Sud. A cela s?ajoute une configuration indicielle plus favorable à Wall Street. Très plébiscitée en période d?embellie économique par la communauté financière, l?industrie technologique pèse plus de 18% dans le Dow Jones contre moins de 4% pour son cousin européen le DJ Stoxx 600.
Fabio Marquetty
