Les banques américaines continuent à annoncer des résultats meilleurs que les anticipations comme hier avec Morgan Stanley et je dois vous avouer que je suis fasciné par le retournement de situation des banques américaines.
L'ÉCRASANTE DOMINATION
Il y a 10 ans elles étaient au tapis. Au tapis et vilipendés compte tenu de leur rôle dans la crise financière qui a fait dérailler massivement l'économie mondiale. On devait réduire leur taille pour réduire le risque qu'elles représentaient.
Et aujourd'hui les voilà au zénith. On parle souvent de la domination de la tech américaine mais on ne parle pas assez de la domination des banques américaines. Regardez ces chiffres de capitalisation boursière : JP Morgan Chase & Co 380 milliards $, Bank of America 300, Wells Fargo 250, Citigroup 180 et Morgan Stanley et Goldman Sachs près de 100 milliards
CADEAU FISCAL ET DÉRÉGLEMENTATION
Et Trump leur a fait un beau cadeau. C'est vrai que la majeure partie de la croissance des résultats trimestriels vient de la baisse des impôts. Un total de 2.5 milliards de dollars pour les 5 plus grosses banques américaines. Mais ce n'est pas tout.
Trump leur a fait aussi un cadeau massif en matière de déréglementation. Elles bénéficient de beaucoup plus de souplesse que les banques européennes par exemple et le fossé devrait se creuser encore plus car Trump veut que les banques soient libres de faire le business qu'elles veulent comme elles veulent. Contrairement d'ailleurs à ce qu'il avait annoncé pendant sa campagne.
TOO BIG TO FAIL ?
Et le reste de leurs activités fonctionne bien. La volatilité accrue sur les marchés a permis de booster leurs revenus de trading. La hausse des taux d'intérêt leur permet d'augmenter leurs revenus auprès de la clientèle des particuliers. Toutes les planètes sont alignées. Tant mieux pour elles, tant...
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