Comment expliquer le semblant de reprise ?

Selon l'Insee, le PIB aurait progressé de 0,8% à la fin juin. L'objectif de croissance du gouvernement devrait être atteint, essentiellement grâce à la consommation des ménages. Décevant.
Fabien Piliu
L'investissement, la nouvelle priorité de l'exécutif
L'investissement, la nouvelle priorité de l'exécutif (Crédits : © Philippe Wojazer / Reuters)

Pour une fois que les astres étaient bien alignés. Avec la dépréciation de l'euro face à la plupart des monnaies et notamment du dollar, et la chute des cours des matières premières et en particulier du baril de brut, deux phénomènes entamés à la fin du second semestre 2014, l'économie française tenait sa chance. La reprise tant espérée allait enfin poindre son nez.

Certes, reprise, il y a. C'est un fait. Selon l'Insee, le PIB progresserait de 0,4% au premier trimestre puis de 0,3% au second. Fin juin, l'acquis de croissance s'élèverait à +0,8%, ce qui signifie, concrètement, que si le PIB se stabilise au second semestre, le PIB annuel afficherait une hausse de 0,8%.

L'objectif du gouvernement devrait être atteint

Même si, fait improbable l'économie française tombait en panne entre juillet et décembre, l'objectif de croissance du gouvernement fixé à 1% serait presque atteint. Quel confort !
On comprend l'enthousiasme de Michel Sapin, le ministre des Finances. Jeudi, il a assuré jeudi lors d'un point presse que cette prévision était un "minimum", à condition d'éviter tout "zigzag" de la politique économique du gouvernement. Pour le ministre, l'heure de la revanche a sonné ! Lorsqu'il fut ministre du Travail, de mai 2012 à mars 2014, il a espéré - ou feint d'espérer - jusqu'au bout que la courbe du chômage s'inverserait à la fin 2013.
Michel Sapin a toutefois le triomphe modeste. On peut le comprendre, au regard du niveau actuel du nombre de demandeurs d'emplois.

Qu'en pensent les économistes ? Le sentiment est partagé. Chez COE-Rexecode, on table désormais sur une hausse de 1,2% du PIB cette année. En septembre, l'institut proche du monde des entreprises anticipait une progression de 0,8% de l'activité. Mais l'euphorie n'est pas de mise. " Ni la baisse du prix du pétrole, ni le quantitative easing [la politique monétaire de la Banque centrale européenne n'a jamais été aussi accommodante] ne suppriment les freins qui brident la croissance française : incertitude européenne, ralentissement des gains de productivité, désendettement nécessaire, déficit public, lenteur des réformes structurelles, fiscalité sur le capital excessive et dissuasive. Une fois l'effet du pétrole passé, vers la mi-2016, il est probable que la France reviendra progressivement vers un niveau de croissance du PIB plus proche de 1 % par an", avance Jean-François Ouvrard, le directeur des études de Coe-Rexecode .

De son côté, l'OCDE, qui estime à +1,1% le taux de croissance de l'activité cette année, mesure son enthousiasme. " Les aléas concernant la croissance à court terme sont pour la plupart négatifs. L'attitude attentiste des ménages et entreprises pourrait bien se prolonger, au regard de l'incertitude sur les résultats des politiques structurelles et la croissance en zone euro" , explique le rapport des experts du Château de la Muette dans un rapport publié ce jeudi.

A la lecture des statistiques de l'Insee, trois éléments sautent aux yeux. Le premier : la reprise repose essentiellement sur la relative vigueur de la consommation des ménages. La baisse des prix du pétrole profite en fait essentiellement aux ménages qui voient leur pouvoir d'achat stimulé. Un pouvoir d'achat déjà conforté par la faiblesse de l'inflation et la progression des salaires, stimulé. Selon l'Insee, il progresserait de 1,6% entre janvier et juin. Il avait augmenté de 1,1% en 2014.

La faiblesse de l'euro profite peu à l'export

Le deuxième constat est le suivant : en dépit de la dépréciation de l'euro, le commerce extérieur ne parvient pas à devenir un véritable moteur de croissance. Au premier semestre, il n'apporterait que 0,1 point de PIB à la croissance. En cause ? Le faible nombre d'entreprises exportatrices. La France n'en compte que 121.000. A titre de comparaison, l'Italie et l'Allemagne recensent 210.000 et 310.000 entreprises exportatrices.

Troisième et dernier constat, l'investissement est toujours en panne. Michel Sapin a cerné le problème. " Pour retrouver une croissance durable, il faut de de l'investissement, de l'investissement, de l'investissement ", a déclaré Michel Sapin. Sur ordre de François Hollande, le président de la République, Manuel Valls, le Premier ministre a été chargé de trouver des solutions. Il doit faire des annonces mercredi 8 avril en Conseil des ministres pour stimuler la formation brute de capital et mettre un terme au sous-investissement chronique de l'industrie française et qui se traduit, comme l'a expliqué le rapport Gallois, par une faible robotisation de l'économie tricolore.

L'investissement, la priorité du gouvernement

Parmi les pistes évoquées, le gouvernement plancherait sur la mise en place d'un régime d'amortissement accéléré, ciblé sur les investissements de modernisation. De quoi s'agit-il ? L'exécutif réfléchit aux moyens de rendre le régime d'amortissement plus favorable en permettant aux entreprises de réduire leur impôt en déclarant de fortes dépréciations les premières années. Cette mesure a déjà reçu le soutien de Louis Gallois, auteur du dernier rapport marquant sur la compétitivité française. Le relèvement du taux d'amortissement est également envisagé afin d'accélérer encore le rythme des dépréciations. Ces mesures auraient un impact négatif sur les finances publiques, au moins à court terme, puisqu'elles réduiraient le produit de l'impôt sur les sociétés . Mais depuis que le gouvernement a annoncé la baisse surprise du déficit public en 2014 - il s'est élevé à 4% du PIB contre 4,4% initialement prévu -, sa marge de manœuvre sur le sujet est plus lâche.

Fabien Piliu

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Commentaires 71
à écrit le 06/04/2015 à 8:02
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Message aux chefs d'entreprises. Faisant du "business development" j'ai propsé à 250 entreprises Françaises de travailler sur des plans de croissance, en outre en Afrique, dont le potentiel est gigantesque . Reponses négatives (Risque, Pas maintenan...

à écrit le 06/04/2015 à 0:35
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Pour la croissance, en 2014 nous avons 0,4 contre 1,7 en Allemagne, hors inflation il reste combien ? Nous avons des actualités chargées, on parle de l’OCDE qui invite la France à réformer le marché du travail, c’est le marché aux poules sans dents q...

à écrit le 05/04/2015 à 14:21
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Non il n'y a pas de reprise economique, car nos ussines sont en Chine, et nous somme maintenant soumis au règle de lOMC, ou le point important est de gagnier des marge de bénéficier partout où cela est possible, donc exploitation des masse ouvrière,...

à écrit le 05/04/2015 à 11:10
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la faible reprise en france ne provient que de la baisse du prix du pétrole et de l'euro, et elle est faible à cause du boulet politique et public. on a le record d'impôts et charges d'europe pour alimenter le montre public, record d'europe de dép...

à écrit le 05/04/2015 à 10:50
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notre gauche archaique laxiste et dépensière existe encore grace à ces monopoles, réservoirs électoraux qui font tout pour garder leurs privilèges, est il normal qu'ils aient le droit de vote tout comme le monde politique qui ne fait que se gaver d'a...

à écrit le 04/04/2015 à 22:07
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On va pas faire les fines bouches...s'il y a de la croissance et des emplois , je prends quelque la couleur politique.. Les 5,5 millions de chômeurs n'attendent pas les chiffres de l'insee , ils veulent du boulot et des politiques au service de la co...

à écrit le 04/04/2015 à 19:05
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Des que les taux vont remonter, les français vont se rendre enfin compte que la France c'est comme la Grèce, c'est un pays en faillite. Avec les intérêts de la dette française au niveau de 100% du PIB, il est évident qu'il est déjà IMPOSSIBLE de rem...

le 04/04/2015 à 20:26
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Sauf que les US ne peuvent PAS remonter leurs taux. Et c'est pour cela que les nôtres sont négatifs. Echec partout, la balle au centre.

à écrit le 04/04/2015 à 16:28
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notre gauche archaique laxiste et dépensière existe encore grace à ces monopoles, réservoirs électoraux qui font tout pour garder leurs privilèges, est il normal qu'ils aient le droit de vote tout comme le monde politique qui ne fait que se gaver d'a...

le 04/04/2015 à 20:24
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La crise économique venant des US, pouvez-vous les qualifier de "gauche"..??

le 04/04/2015 à 20:28
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D'ailleurs, qualifier les socialistes de "gauche", c'est ne rien avoir dans la tête, aussi...

le 05/04/2015 à 10:58
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la crise vient des US ?? mais quelle mauvaise foi !! la france a un formidable potentiel, mais le développement de la france a eu un coup d'arrêt avec les 35h et la retraite à 60 ans, ces mesures démagos qui ruinent l'économie, et la france est étou...

à écrit le 04/04/2015 à 14:05
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Comme au Japon, aux US, en Chine, etc : on s'endette pour faire un gros cu-e, et on dit qu'il y a une "reprise". Pas compliqué, ça marche pas mais c'est le dernier moyen pour faire tenir le système.

le 05/04/2015 à 11:03
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certes, mais la différnce avec ces pays et d'autres, c'est que la france a le record de dépenses publics, dette... tout en produisant toujours plus de chômage, de déficit... parce que la dépense publique en france ne sert qu'à gaver la monde admin...

à écrit le 04/04/2015 à 13:32
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Mettre un terme au sous-investissement chronique de l'industrie française par une aide de plus à nos industriels pourquoi pas? Qu'un régime d'amortissement accéléré, ciblé sur les investissements de modernisation y soit favorable personne n'en doute...

à écrit le 03/04/2015 à 21:35
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L'investissement en plus, c'est dans un premier temps de la productivité en plus et donc de l'emploi en moins et des licenciements. La première mesure pour favoriser l'investissement est d'autoriser les licenciements pour raison économique.

le 03/04/2015 à 23:19
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Le licenciement pour cause économique a toujours existé. Il faut peut-être regarder le code du travail. Mais pour cela, il faut travailler un peu....C'est pénible.

le 04/04/2015 à 12:55
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"L'investissement en plus, c'est dans un premier temps" Modernisations des équipements, du réseau, de l'informatique, recherches, innovations, création d'emplois. Pour aboutir sur avant-projets, projets, prototypes, essais, industrialisation, comm...

le 04/04/2015 à 13:10
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Tout juste Je pense qu'Investir" n'a pas vraiment envie de travailler. Ou alors à son rythme bien pépère et avec les bonnes vieilles habitudes. Surtout ne pas évoluer, moi je sais faire cela, j'ai été embauché pour et il n'est pas question de change...

à écrit le 03/04/2015 à 21:21
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bof, moi chef d'entreprise, j'ai pas confiance donc j'ai pas l'intention d'investir. J'ai tellement le dégout qu'un dépot de bilan m'arrangerait.

à écrit le 03/04/2015 à 21:15
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Picketty a montré qu'au 21 siècle la croissance tendancielle d'un pays développé était de 1 à 1,5% au rythme du progrès technique et de la croissance de la population. Il ne faut donc pas rêver. La France s'est mise sur la voie du sous développement ...

le 04/04/2015 à 14:59
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Il est encore trop tôt pour qu'on soit capable de considérer objectivement l'impact du 2e paramètre: la croissance de la population. Puissantes entraves idéologiques.

à écrit le 03/04/2015 à 19:41
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Pour une justice sociale nous preconisons une desindexation des retraites du prive de 19%, passage du rsa a 800 euros , smic mini 670 euros maxi 1200 euros, pour financement tva 23% , desindexation des avoirs des ouvriers

à écrit le 03/04/2015 à 18:22
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le secteur public a souffert pour faire émerger cette croissance grâce à l'énergie et les grandes réformes du président qu'il faut saluer, il faut augmenter les impôts sur les entreprises pour augmenter les salaires des fonctionnaires et des élus

le 03/04/2015 à 19:04
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Le nombre de fonctionnaires n'a cessé d'augmenter. Sur la même période, le nombre de salariés du privé a diminué. Or, le privé subventione le public (impôts, etc). La vie n'a pas plus aide le privé voir les stats du chômage.

le 03/04/2015 à 21:44
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c'est bien ce que je dis, l'effort pour la reprise et le chomage a été fait par le secteur public, il faut arrêter de faire des cadeaux aux entreprises et récompenser le secteur public, il en a bien besoin

le 04/04/2015 à 10:31
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Sans le secteur privé, le secteur public n'existe pas tout simplement. Au regard du score des dernières élections, on peut schématiser que l'extrême droite va représenter le peuple, la droite les grands intérêts économiques et la gauche la fraction b...

le 04/04/2015 à 17:09
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Bravo Il faut reconnaître que beaucoup tombent dans votre panneau. L'arnaque est facile. Mais je vous demande de vous arrêter

le 05/04/2015 à 3:51
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Non, au contraire, il faut continuer, Ce n’est que comme ça que nous pourrons nous défaire des politiques ultralibérales qui nous mènent droit dans le mur. Par exemple, l’idée de la CGT de travailler 32 heures payées 35 est une avancée sociale qui p...

le 05/04/2015 à 9:28
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Par exemple, l’idée de la CGT de travailler 32 heures payées 35 est une avancée sociale qui permettrait de résoudre définitivement la question du chômage. On peut être au chômage parce qu'on le veut bien j'en connais qui ont fait volontairement ce ...

le 05/04/2015 à 12:51
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Les 35 heures payées 39 ont été un échec car le gouvernement n’a pas eu le courage d’aller plus loin. Cela n’a pas été suffisant. La France est le pays le plus productif qui existe, nous devons montrer au monde qu’il est possible d’avancer dans cett...

le 05/04/2015 à 19:21
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La France est le pays le plus productif qui existe. Je suis mdr à vous lire. A mon avis un Asiatique est plus productif qu'un Français. A notre époque en France les gens pensent surtout à leurs futurs jours de vacances lorsqu'ils ont un emploi. ...

à écrit le 03/04/2015 à 17:14
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Quant on a pas d'argent c'est difficile de consommer ils ont beau nous raconter que l'INSEE en faisant une note favorable va inverser la tendance. Il faut etre au contact des entreprises et se promener dans le centre ville pour s'aperçevoir que cela ...

à écrit le 03/04/2015 à 12:34
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Déjà la logistique en France reste le plus gros frein à la croissance, pourquoi produire si on ne peut transporter à bas coût? Les Allemands n'ont pas de soucis. A quand le grand port de st nazaire? Par contre on attend la reprise dans l'agricultu...

le 03/04/2015 à 15:52
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Il faut me donner l'adresse du charcutier qui embauche à ce tarif, j'attends l'adresse je suis de ce métier et je déménage des demain.

le 03/04/2015 à 15:52
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Il faut me donner l'adresse du charcutier qui embauche à ce tarif, j'attends l'adresse je suis de ce métier et je déménage des demain.

le 03/04/2015 à 15:52
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Il faut me donner l'adresse du charcutier qui embauche à ce tarif, j'attends l'adresse je suis de ce métier et je déménage des demain.

à écrit le 03/04/2015 à 11:43
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la reprise s'explique par les mesures d'accompagnement libérales pour l'économie.que faire des fruits de la croissance retrouvée?débloquage du point d'indice des fonctionnaires et hausse modérée des retraites.ceci amplifiera la reprise grace a la con...

le 03/04/2015 à 13:12
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oui, cher faux élu PS. Stoppe ton baratin, merci Il faut bien sauver le soldat MEDEF qui a du mal à se bouger seul et ne fait pas le travail. Donc le PS baisse les charges et investit dans l'économie

le 03/04/2015 à 16:15
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Oubliez vous, élu PS, les salariés du privé, qui rament depuis longtemps sans aucune augmentation mais a qui on demande une productivité certaine (et contrôlee) ? C'est vrai, les salariés, s'ils ne sont pas fonctionnaires, ne votent plus qu'à 15% pou...

le 03/04/2015 à 17:18
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Fruits de la croissance??? La vieille rengaine de la cagnotte qui n'a jamais existé, qu'on peut répartir à gogo pour augmenter encore les dettes qu'on fera payer aux épargnants directement par l'assurance vie ou indirectement par l'impôt. Déblocage d...

le 03/04/2015 à 18:06
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à élu ps : la dette est de 2000 milliards et de 5000 avec les retraites des fonctionnaires toujours la même manie suicidaire : on distribue l'argent qu'on n'a pas, le social à la française est virtuel et antisocial, car on paye avec la dette ce qui ...

le 04/04/2015 à 11:37
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j'ai toujours entendu les entrepreneurs se plaindre et demander des subventions a l'état.aux entrepreneurs:demandez vous ce que vous pouvez faire pour la France,servez la comme le fait si bien la fonction publique

le 04/04/2015 à 16:20
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vous n'avez toujours pas compris, mais pas étonnant, qu'il n'y a pas d'argent public, mais uniquement l'argent qu'on prend au privé, et donc "les cadeaux" aux entreprises ce n'est que leur rendre une partie de ce qu'on pris !! et que les ménages e...

à écrit le 03/04/2015 à 11:37
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c'est sur qu'amortir en accelere ca interesse tt le monde! vous augmentez vos benefices que l'etat pourra taxer a 40% !!! l'heure est au downsizing, pas a la 'prise de risque dans des projets pas rentables' ( de toute facon, c'est pas le fait de pa...

le 03/04/2015 à 14:49
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si on amortit en accéléré, on contraire on baisse son bénéfice imposable... Ce que l'on a constaté par le passé c'est qu'à court terme ca booste car des entreprises anticipent des investissements qu'elles auraient prévus à 2 ans par exemple. Par con...

à écrit le 03/04/2015 à 9:53
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D'un côté l'Insee sort un rapport intermédiaire, sur la soi-disant reprise qu'attend tellement un gouvernement en panne, de l'autre des enquêtes auprès des entreprises qui disent exactement le contraire, montrant que les chiffres d'affaire stagnent q...

à écrit le 03/04/2015 à 9:30
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vous parlez de reprise, je constate chaque mois, vers le 20 un trou sur mon compte et je commence à pédaler dans le vide. Je n'ai pas fait carrière dans une banque de millionnaires comme macro.

le 03/04/2015 à 17:26
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Seulement a partir du 20, c'est déjà bien vous faites partis des bien lotis... Mais je fait les comptes quand je reçois ma paye, j'enlève juste le loyer, edf, impôts... et quand je constate ce qu'il me reste, je sais déjà que j'ai intérêt de me serre...

le 03/04/2015 à 20:29
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@aaa malheureusement je ne suis pas le seul

à écrit le 03/04/2015 à 8:40
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L'investissement est effectivement le cœur du réacteur. L'amortissement accéléré est une bonne idée (pas neuve et qui a été efficace par le passé). Cependant ce ne peut être suffisant, il faut revenir sur la taxation des dividendes devenue aberrante,...

à écrit le 03/04/2015 à 8:33
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baisse des coûts du brut, mais pas à la pompe, suite aux augmentations successives de taxes .Non seulement les contribuables paie pour les chômeurs mais en plus ils paient pour la pléthore d'emplois bidons concoctés par nos ministres tous aussi bidon...

à écrit le 03/04/2015 à 8:24
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La baise de l’euro n’aidera que les entreprises qui exportent fortement hors zone euro, elles sont peu nombreuses, donc l’incidence sur le PIB sera très faible. La baisse du pétrole sera profitable globalement à toutes les entreprises, à des degrés d...

à écrit le 03/04/2015 à 8:00
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Semblant de reprise effectivement car il n'y a et il n'y aura pas de reprise possible. C'est donc un mirage. Avec un carcan fiscal aussi prononcé personne ne veut plus investir où se décarcasser. Nos élus le savent bien eux qui se gavent d'indemnités...

le 03/04/2015 à 9:18
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Sauf que les entreprises ont encore réussi à voir leurs charges allégées plus que leurs impôts n'ont augmenté ! Elles ont d'ailleurs commencé à redresser leurs marges l'an passé plutôt que d'investir... Ensuite on oublie un peu vite que les impôts de...

le 03/04/2015 à 9:26
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bravo Philippe les politiques se gavent sur le peuple, l'intérêt général ils ne connaissent pas.

le 03/04/2015 à 11:40
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alcide, y a une solution creez vous meme des entreeprises pas rentables pour beneficier des genereuses baisses d'impots de chirac! je dis ca vous qu'a part vous, ca n'interesse plus personne!!! et si vous ne le faites pas, le chomage va monter, le...

le 04/04/2015 à 5:57
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@alcide. Vous devriez connaître les délices du RSI ? Et j'en passe.... Le RSI a presque doublé pour les petites entreprises (j'en parle en connaissance de cause). Rien ne vaut les indemnités non-impossables dont se gavent les cyniques qui nous gouve...

à écrit le 03/04/2015 à 6:50
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Le pouvoir d'achat s'améliore ? On va pouvoir augmenter les impots !

à écrit le 03/04/2015 à 6:27
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"le semblant de reprise ?" Svp, la reprise sans le semblant, merci

à écrit le 03/04/2015 à 6:09
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En 2013/2014 le gouvernement expliquait qu’il mettait en place des actions économiques!!! qui allaient permettre de relancer la croissance et par ricochet bien sur l’emploi mais également que grâce à la ponction fiscale désendetter la France. Aujourd...

le 03/04/2015 à 6:54
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Dites moi quand depuis 40 ans, la France a été capable comme on le fait ailleurs de générer elle même sa croissance, nous avons toujours flotté et été sauvés par la divine croissance ! Je vous rappelle également ce qui se passe à chaque "reprise"en F...

à écrit le 03/04/2015 à 4:39
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Les embellies du marche interieur sont faibles et de courte duree. Pourquoi? La jeune generation sur qui pese toute la precarite de l'emploi, reste la variable d'ajustement du systeme. On ne peut pas investir avec un boulet aux pieds

à écrit le 02/04/2015 à 22:52
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l faut acheter français pour faire baisser le chômage !

le 03/04/2015 à 6:47
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Dans un marché ouvert à la concurrence, ce genre de comportement est sympathique mais aussi contre productif que d'interdire les licenciements pour faire baisser le chômage. Dans un marché ouvert, ce qui vous stimule et vous pousse à être concurrenti...

le 03/04/2015 à 9:05
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@Livestrong Un marché ouvert ne veut pas dire un marché complètement dérégulé. Un marché dans lequel domine le dumping sur les salaires, la fiscalité, le social, c' est avant tout un marché de dupes, favorable aux classes supérieures qui savent en p...

le 03/04/2015 à 9:23
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Sur quelle étude scientifique repose votre idée que la concurrence encourage l'innovation ? Les grands projets scientifiques de la planète ne reposent pas sur la concurrence, mais sur la coopération internationale, la mutualisation des ressources. Ce...

le 03/04/2015 à 9:49
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chaque être humain a des compétences : c'est notre VRAI RICHESSE !!! il ne peut donc y avoir dumping sur les salaires. En effet AUCUN chef d'entreprises ne cherche à diminuer les salaires, ce sont les charges sociales qui sont insupportables !!!

le 03/04/2015 à 10:39
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@ Dingo Regardez dans quel état se trouvent nos entreprises ou institutions qui se trouvent encore en situation de monopole ou quasi monopole: SNCF, EDF, Assurance Maladie, Caisses de Retraites, Pôle Emploi, Hôpitaux. Ce qui vous pousse a innover est...

le 03/04/2015 à 13:47
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On peut raisonner différemment : le monopole évite la dispersion des ressources et de la recherche. France Télécom et EDF ont été à la pointe de la technologie lors de leur nationalisation, et cette technologie était démocratisée au profit de tous. D...

le 03/04/2015 à 14:21
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-450.000 euros investis dans l'achat d'un immeuble, permis de renover, de construire + taxes et impots. pas un sous de crédit des banques, affaire bloquée depuis 6 ans. -tous mes autres avoir financier investis dans diverses entreprises, avec un tra...

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