Baisse modeste des profits pour Crédit Suisse

Le bénéfice net de Crédit Suisse enregistre un recul qui fait suite aux bonnes performances du premier trimestre. Ce recul s'explique en partie par celui des marchés et notamment par les mauvais résultats du négoce de titres à revenus fixes. Dans cette division, les bénéfices avant impôts ont reculé de 56% par rapport au début d'année.

Les autre branches sont également en recul, moins 87% à 22 millions de francs suisses pour la gestion d'actifs et moins 2% à 874 millions de francs suisses pour la banque privée. Le recul des activités obligataires, de matières premières et de change (Fixed Income, Currency, Commodities - FICC) a impacté les activités de la banque d'affaires à hauteur de 32% sur un an.

Même si Credit Suisse a pu compenser avec le trading actions, cette contreperformance ne passe pas inaperçue. "C'est clairement décevant", déplore Mathias Bueeler, alors que Teresa Nielsen rappelle que Credit Suisse a inscrit une charge de 200 millions de francs pour cessation d'activités dans le segment obligataire.

L'afflux net de capitaux au niveau du groupe s'est élevé à 14,5 milliards et à 13,8 milliards de francs dans la banque privée. Dans la gestion d'actifs, Credit Suisse a inversé sa tendance pour enregistrer des rentrées à hauteur de 1,3 milliard, après des sorties de 4,1 milliards un an auparavant. Les analystes interrogés par Reuters tablaient en moyenne sur un afflux net d'argent de 14 milliards dans la banque privée et de 4,9 milliards dans la gestion d'actifs.

Le ratio des fonds propres de base s'est amélioré à 16,3% contre 15,5% à la même période de l'exercice précédent mais marque un déclin par rapport aux 16,4% du trimestre précédent. Le rendement des fonds propres s'est légèrement amélioré à 17,8% par rapport à l'an dernier mais il avait atteint 22,3% au premier trimestre.

Le coefficient d'exploitation est resté stable à 78,3% mais il régresse par rapport aux 67,8% des trois premiers mois.

Quant à la marge nette, en hausse à 18,9% après 18,2%, elle recule elle aussi sensiblement par rapport aux 22,9% du premier trimestre.
Par ailleurs la banque précise dans un communiqué avoir bénéficié au cours de la période sous revue d'un crédit d'impôt de 522 millions de francs provenant d'une "fusion d'entités juridiques". Elle fait également état de "gains de valeur de 922 millions sur sa dette".
L'établissement a en outre dû inscrire des charges de 447 millions de francs en raison de "prélèvements au Royaume-Uni sur la rémunération variable", la taxe sur les bonus, et de 216 millions de provisions pour litiges.

Les spécialistes prudents, le crédit suisse confiant dans sa robustesse

Ce sont ces différents points particuliers qui divisent les analystes. "Beaucoup d'effets ponctuels pour ce qui semble être un panorama mitigé", souligne Teresa Nielsen à la Banque Vontobel. Andreas Venditti, à la Banque Cantonale de Zurich, partage cet avis, ajoutant qu'il remplace le titre par celui d'UBS dans le portefeuille de valeurs standards suisses. Pour Mathias Bueeler, chez Kepler Capital Markets, "ces chiffres nous laissent quelque peu sur notre faim". Et de blâmer la "mauvaise qualité des résultats".

"Au vu du deuxième trimestre qui a été difficile pour le secteur bancaire, notre performance a été robuste" souligne de son côté le directeur général de la banque helvétique dans un communiqué. Ce dernier se dit malgré tout que Crédit Suisse "résistera bien dans un contexte économique et un environnement de marché incertains et difficiles".