À Jackson Hole, le président de la Réserve fédérale s’inquiète de la dégradation du marché de l’emploi aux États-Unis et relativise l’impact des droits de douane sur l’inflation.
Le doute est levé : Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, a clairement suggéré, à Jackson Hole, que la dégradation du marché du travail aux États-Unis ouvrait la voie à la première baisse des taux de la présidence Trump.
Ironie du sort, ce sont ces mêmes mauvais chiffres de l'emploi qui ont provoqué la fureur de Donald Trump et le renvoi brutal de la directrice du bureau des statistiques de l'emploi ! De fait, pour de nombreux économistes, la faiblesse des créations d'emploi en juillet marque un tournant pour l'économie américaine. « La belle croissance sous Trump », vantée par le président des États-Unis, bat donc de l'aile.
« Les risques de détérioration de l'emploi augmentent », a ainsi déclaré Jerome Powell dans son discours préparé pour le symposium économique, organisé chaque année par la Banque fédérale de Kansas City, et dont le thème cette année était précisément les enjeux du marché de l'emploi. Au passage, le banquier central a reconnu que les droits de douane pouvaient « raisonnablement » n'avoir qu'un effet limité sur l'inflation.
L'ombre de la politique
La conférence de Jackson Hole est généralement un événement au cours duquel la Fed annonce ses changements de politique monétaire, comme ce fût le cas en 2022 et l'an dernier. Mais cette année, le contexte est radicalement différent. Le discours de Jerome Powell, son dernier à Jacskon Hole en tant que président de la Fed, intervient à un moment où la banque centrale est soumise à un feu croissant d'attaques et d'insultes de la part de la Maison-Blanche, mettant en péril l'indépendance de l'institution. Dernier assaut en date : une enquête du ministère de la justice sur une gouverneure de la Fed, nommée par Biden.
« Jerome Powell a cédé à Donald Trump, je m'inquiète sur l'indépendance de la Fed », réagit à chaud une gérante obligataire. Sur le papier, les responsables de la Fed prennent leur décision sur les taux avec un double objectif, celui du plein-emploi et de la stabilité des prix, uniquement sur la base des données économiques. Pour lever toute ambiguïté, Jerome Powell a d'ailleurs rappelé cette règle d'or, écartant ainsi toute pression politique dans la décision. « Nous ne nous écarterons jamais de cette approche » a ainsi lancé le président de la Fed, comme une ultime profession de foi d'indépendance.
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