Les Européens s'arrachent les ETF mais boudent les valeurs vertes
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La collecte de ces fonds répliquant des indices boursiers a atteint un pic inédit à 247 milliards d'euros en Europe en 2024.
Ralph Orlowski
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La collecte de ces fonds répliquant des indices boursiers a atteint un pic inédit à 247 milliards d'euros en Europe en 2024.
Ralph Orlowski
Les Fonds négociés en bourse (ETF ou « Exchange traded funds ») ont connu une année record en 2024 en Europe. Selon le rapport annuel de Morningstar publié vendredi, en 2024, la collecte de ces fonds répliquant des indices boursiers a atteint un pic inédit à 247 milliards d'euros au total dans les vingt-sept pays de l'Union européenne. C'est beaucoup plus que les 145,4 milliards d'euros de 2023.
Ce bilan rejoint les conclusions d'une étude de l'Autorité des marchés financiers sortie en fin d'année. Elle avait ainsi « constaté une multiplication par quatre du nombre d'investisseurs particuliers français ayant réalisé au moins une transaction sur ETF » entre 2019 et 2024. Et la tendance s'accélère: au cours des six premiers mois de 2024, les nouveaux investisseurs étaient « trois fois plus nombreux que l'année précédente », expliquait l'AMF. Le nombre de transactions a explosé, passant de 87.000 au premier trimestre 2019 à plus de 1,1 million au deuxième trimestre 2024.
Ce sont les plus jeunes, ayant facilement accès à ces titres via les applications de trading, qui ont contribué à cette explosion: près de 45% des investisseurs français ayant entre 25 et 35 ans ont négocié des ETF en 2024, contre seulement 11,7% en 2019, selon le rapport.
Si les investisseurs se ruent sur les fonds indiciels, ils fuient ceux ayant des valeurs vertes. La collecte des ETF labellisés ESG a baissé de 24% par rapport à 2023, s'élevant à 32,4 milliards d'euros.
Concernant les ETF rattachés à des marchés d'actions, comme l'indice boursier CAC 40 en France ou le DAX à Francfort par exemple, seuls 11% de tous les flux étaient dirigés vers des placements considérés comme ESG. Ce chiffre est en très forte baisse par rapport aux 34% de 2023 et aux 60% de 2022. Pour les ETF qui suivent des titres sur le marché obligataire, les flux vers les produits labellisés ESG ont représenté 24% du total, soit une légère hausse par rapport aux 20% de 2023, mais nettement moins que les 61% atteints en 2022. « La sous-performance par rapport aux produits classiques et l'incertitude entourant les réglementations ont été les principaux facteurs à l'origine de ce déclin », explique Jose Garcia-Zarate, analyste spécialiste en ETF chez Morningstar.
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En effet, alors que la réglementation européenne en matière de finance durable est en pleine mutation, de nombreux ETF classés jusqu'à présent comme ESG « pourraient cesser d'être vendus comme ESG lorsque les nouvelles lignes directrices sur la dénomination entreront en vigueur en 2025 », souligne le rapport de Morningstar.
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En mai 2024, l'autorité européenne des marchés financiers (Esma), a publié des directives imposant aux gérants de fonds dont le nom comporte « durable » d'exclure les entreprises ayant, par exemple, 1% de leur chiffre d'affaires lié au charbon, 10% au pétrole ou 50% du gaz. Les fonds existants ont jusqu'à mai 2025 pour se mettre en conformité.
(Avec AFP)
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