Et le gagnant de la mise aux enchères de Safran Identity & Security est... le fonds américain Advent International. Après plusieurs semaines de réflexion, Safran a finalement choisi Advent pour la cession de sa filiale Identité et Sécurité, ex-Morpho, qui sera fusionnée avec Oberthur Technologies. La valorisation des activités de Safran I&S s'élève à 2,425 milliards d'euros. Safran entre en négociations exclusives avec le fonds américain, associé à Bpifrance. La finalisation de la transaction devrait intervenir courant 2017 après que l'opération ait été soumise aux autorisations réglementaires notamment européennes et aux États-Unis.
C'est le favori qui, à la fin, a remporté la mise. Advent a donc été préféré à cinq autres candidats, dont Gemalto, le spécialiste de la sécurité numérique, par la direction du groupe aéronautique. Trois autres candidats étaient sur les rangs : l'alliance entre Impala, la société d'investissement de l'industriel Jacques Veyrat et le fonds américain KKR ; le consortium mené par un autre fonds américain, Bain Capital, avec le français Ardian, et, enfin, du fonds européen CVC Capital Partners, associé à Astorg. Tous lorgnaient avec appétit le pôle sécurité de Safran, bâti à partir du rachat de Morpho par Sagem en 1993.
Safran I&S a réalisé en 2015 un chiffre d'affaires de 1,6 milliard d'euros (dont 15% dans la détection) et a dégagé un bénéfice opérationnel courant de 151 millions d'euros. Safran I&S générerait environ 100 millions de cash par an. Safran employait 7.800 personnes dans ce pôle sécurité fin 2015.
Le projet industriel consiste à rapprocher Safran I&S d'Oberthur Technologies pour créer un champion mondial -dont le chiffre d'affaires combiné s'élève à 2,8 milliards d'euros- des technologies de l'identification. Advent s'est engagé à garder une forte implantation en France, notamment son siège social, des activités de R&D de pointe et des capacités de production clés. "La pertinence du rapprochement avec Oberthur Technologies a été un critère essentiel de choix", a expliqué Safran, qui va dégager grâce à cette opération une plus-value avant impôt.
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Bpifrance prendra une participation dans le nouvel ensemble et sera associé à sa gouvernance aux côtés d'Advent International. Ce qui a très certainement joué en faveur de l'offre du fonds international, qui a ainsi rassuré l'État de pas perdre à terme des pépites dan un secteur de souveraineté.
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