Les investisseurs n'ont plus soif d'InBev. Le cours du brasseur belgo-brésilien, numéro un mondial du secteur, a chuté de 7 %, vendredi en séance, à 38,75 euros, son plus bas niveau des douze derniers mois. Le groupe, qui présentera ses résultats trimestriels le 6 novembre, a averti que sa marge d'excédent brut d'exploitation - déjà en repli de 0,2 point, à 32,2 %, au premier semestre - avait " légèrement " baissé au troisième trimestre. Pour deux raisons.HAUSSE DES COUTSD'abord, la hausse des coûts a été supérieure aux 6 % anticipés par InBev. Houblon, orge, malt... Le brasseur est confronté à des envolées de 41 % à 85 %, des prix des matières premières agricoles, depuis janvier. À quoi s'ajoutent l'alourdissement de la facture énergétique et l'augmentation des frais de transport.Surtout, les pays émergents ne sont pas l'eldorado promis par les brasseurs. Loin de jouer son rôle de relais de croissance, la Russie voit sa demande de bière ralentir. Le pays n'est pas épargné par la crise financière, qui se traduit notammentpar une baisse de la confiance des consommateurs.Une inquiétude supplémentaire pour les investisseurs qui, crisedu crédit oblige, se demandent si InBev réussira son augmentation de capital de 9,8 milliards de dollars. Une opération destinée à financer le rachat de son concurrent américain Anheuser-Busch, pour 52 milliards de dollars. Rendez-vous le 16 octobre, date à laquelle devrait commencer la souscription, a indiqué InBev vendredi.

latribune.fr

20 Oct 2008, 5:12

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