Pour pallier les problèmes de liquidité, des gérants se tournent vers un marché secondaire. L'achat et la vente de parts de hedge funds sur ce marché s'effectuent entre deux investisseurs, à la différence du marché primaire où c'est l'offre et la demande qui les régulent. Pour cela, ils utilisent les services de Hedgebay Trading. « C'est une plate-forme transfrontalière réservée aux investisseurs professionnels qui met en relation les acheteurs et les vendeurs de fonds, explique Elias Tueta, responsable clients Europe et Asie chez Hedgebay Trading. Le marché secondaire donne une liquidité immédiate à des actifs devenus illiquides. » À l'origine, seuls les fonds fermés étaient concernés. Avec la crise, ils le sont tous. Cette activité connaît un regain d'intérêt ces derniers mois avec l'enregistrement de nouveaux clients, principalement des vendeurs. « Aujourd'hui, il y a un déséquilibre entre l'offre et la demande, constate Elias Tueta. L'acheteur est clairement en position de force. » À fin novembre, la décote moyenne pour des fonds n'ayant pas imposé de restrictions aux demandes de remboursements était comprise entre ? 6 % et ? 16 %, contre ? 2 % à ? 5 % l'an dernier. Une fois les termes d'un accord convenu entre les acheteurs et les vendeurs, le gérant du fonds est sollicité pour permettre le transfert des parts d'un porteur à un autre. Pour ces services, Hedgebay facture un pourcentage du montant des encours.++BSD ++NePas supprimer++BSF ++

latribune.fr

26 Déc 2008, 1:32

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