Gérant du fonds Generali Euro Convertibles, deuxième du palmarèsComment êtes-vous parvenu à contenir la baisse des marchés ? Dès 2007, nous avons retenu une approche défensive qui impliquait une analyse rigoureuse de la liquidité et de la qualité des titres détenus en portefeuille. Par ailleurs, notre exposition globale au risque actions a été réduite au maximum. Entre l'été 2006 et l'été 2007, les titres détenus en portefeuille étaient souvent convertis ou cédés lorsque leur sensibilité actions dépassait 70 %. Ils n'ont pas été remplacés, faute de réelles opportunités sur le marché.Quelle a été votre stratégie depuis septembre ? Cet automne, les ventes forcées de nombreux hedge funds ont provoqué une chute excessive des cours. Nous avons donc progressivement réinvesti nos liquidités jusqu'à la mi-novembre. Ainsi, nous avons pu générer de la valeur sur les dernières semaines.

latribune.fr

03 Jan 2009, 1:29

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