L'horizon s'éclaircit pour le groupe Axa en Australie. La vente de sa filiale Axa Asia Pacific Holdings (APH) à la banque National Australia Bank (NAB) redevient d'actualité. L'autorité de la concurrence australienne (ACCC) a en effet annoncé lundi l'ouverture jusqu'au 23 août d'une consultation publique sur la nouvelle mouture du projet de rachat par NAB afin de rendre une décison défitive sur l'opération avant le 9 septembre. Dans ce nouveau projet qui vise à répondre aux objections de distorsion de concurrence, NAB prévoit de vendre une plate-forme d'investissement de détail d'Axa APH en Australie (North Wealth) au groupe IOOF, spécialisé en gestion de patrimoine et gestion d'actifs. Les marchés recommencent à croire que cette opération dont les prémices remontent à novembre 2009 (cf. chronologie ci-contre) va vraiment se réaliser. Le titre Axa APH à la Bourse de Sydney a terminé lundi en hausse de 5,37% à 5,49 dollars australiens (3,74 euros), tandis qu'à la Bourse de Paris le titre Axa clôturait en hausse de 1,65% à 14,47 euros. Dans la foulée de cette annonce de l'ACCC, le groupe Axa et NAB ont décidé de prolonger leur accord sur la vente - qui a déjà été prolongée deux fois - jusqu'au 9 septembre. vente à double détenteLa transaction, si elle aboutit, se passera en deux temps. NAB achetera d'abord 100 % d'Axa APH (détenu à 54 % par le groupe d'assurance français) pour un montant de près de 14 milliards de dollars australiens, soit 9,7 milliards d'euros. Le bancassureur australien revendra ensuite, pour 9,4 milliards de dollars australiens 100 % des activités asiatiques à Axa, ne conservant que les activités australienne et en Nouvelle-Zélande. Au final, Axa indiquait en décembre que cette transaction lui couterait « 2,2 milliards de dollars australiens » (environ 1,5 milliard d'euros). Les activités asiatiques (Hong Kong, Inde Chine, Thaïlande, Indonésie notamment) représentaient en effet les deux tiers du résultat opérationnel et de la valeur des affaires nouvelles en 2009 comme au premier semestre 2010. Pour le groupe Axa qui a fait du développement sur les marchés émergents à forte croissance l'un de ses axes stratégiques, le dénouement de cette opération est important. Après avoir échoué il y a quelques années à racheter la totalité du capital d'Axa APH du fait de l'opposition des actionnaires minoritaires, le groupe français se retrouvait bloqué par le jeu d'acteurs locaux en Australie en compétition pour conquérir une position de leader sur le marché australien. Avec la conclusion de cette vente à double détente, il retrouvera sa liberté d'action dans la région Asie-pacifique alors que sa filiale Axa APH disposait depuis 1998 d'un droit de premier refus sur toute opération de croissance du groupe dans cette zone.

latribune.fr

10 Août 2010, 10:55

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