Foncière des Régions ouvre son capital

? 1,09 %Predica, la filiale du Crédit Agricolegricole, est décidément très active en ce moment : après avoir récemment resserré ses liens avec la Foncière Lyonnaise, elle vient de céder plusieurs actifs à la Foncière des RégionsRégions. Mais plutôt que de récupérer du cash, cette entité a préféré être payée en titres. Même schéma pour Groupama qui a, elle aussi, cédé plusieurs immeubles à cette société d'investissement immobilier cotée (SIIC) contre des actions. La transaction atteint 267 millions d'euros au total. En échange, Predica et Groupama entrent au capital de cette SIIC et en détiendront respectivement 7 % et 5 % après dilution. En parallèle, Foncière des RégionsRégions organise une augmentation de capital avec émission gratuite de bons de souscription d'actions (BSA), susceptible de rapporter 200 millions d'euros supplémentaires.Cette opération est intéressante à plus d'un titre. D'abord, elle permet à la foncière cotée de renforcer ses fonds propres tout en faisant entrer des institutionnels de qualité. Ces derniers ne perdent pas au change en entrant à bon compte au capital d'un groupe qui a lourdement chuté en Bourse et dont la valorisation n'a plus grand-chose à voir avec l'estimation des actifs. liquide en BourseFoncière des RégionsRégions est, en outre, une SIIC assez liquide en Bourse, détail qui a son importance pour les investisseurs institutionnels. Enfin, elle réamorce clairement un marché tombé en déshérence ces derniers mois : celui des transactions. Faute de financements et de volonté manifeste de « se lancer à l'eau en premier », nombre de professionnels du secteur préfèrent, en effet, l'attentisme depuis dix-huit mois. Dans la foulée de Foncière des RégionsRégions, d'autres transactions pourraient donc intervenir. Pascale Besses-Boumard