Qu’est-ce qui définit un marché haussier ? Fisher Investments France se penche sur la question
Article partenaire - Fisher Invest
Photo d'illustration
DR
PROPOSÉ PAR
Fisher Invest France - Stratégies d’investissement à long terme
Article partenaire - Fisher Invest
Photo d'illustration
DR
[i]
[ii]
Mais, selon l'étude de l'évolution historique des marchés menée par Fisher Investments France, aucun cycle de marché n'est totalement constant. Si l'on se base sur une progression de 20 % (ou tout autre seuil) par rapport à un creux, cela n'empêche pas un recul ultérieur vers des niveaux encore plus bas. De plus, si l'on se fixe un point d'achat en fonction d'une progression donnée par rapport à un creux, on passe automatiquement à côté des gains associés.[iii]
Notre analyse historique identifie deux marchés haussiers durant cette période, malgré l'absence de nouveaux niveaux record. De même, fin 2022, l'indice japonais Nikkei 225 n'avait toujours pas renoué avec le pic atteint en janvier 1990.[iv]
Pourtant, l'analyse des marchés financiers menée par Fisher Investments France montre que cette période englobe elle aussi des phases haussières. Plutôt que de se fixer des conventions ou des limites arbitraires, nous pensons qu'il est plus judicieux de se dire que si le marché n'est pas baissier, il est donc haussier.[v]
Cette citation illustre parfaitement une caractéristique courante de l'arrivée d'un nouveau marché haussier : un sentiment trop négatif. Selon nos recherches, lorsque les attentes sous-estiment la réalité, cela donne naissance au fameux « mur des inquiétudes » que les marchés haussiers sont amenés à escalader.[vi]
Après avoir atteint un pic en février 2020, les marchés actions des pays développés ont entamé une phase baissière alors qu'ils tentaient de digérer les conséquences économiques des restrictions mises en place pour lutter contre le Covid-19.[vii]
Mais, fin mars, avant même que les données économiques ne montrent le moindre signe de reprise, une nouvelle phase haussière se dessinait.[viii]
Au deuxième trimestre 2020, l'activité économique mondiale avait commencé à se redresser - devançant ainsi largement les estimations du consensus - à mesure que les ménages et les entreprises s'adaptaient à la situation, ce qui a coupé court aux prévisions les plus pessimistes.[ix]
Nous pensons qu'un marché haussier a alors vu le jour et s'est amplifié, les cours des actions intégrant cette réalité meilleure que prévu.L’actualité qui compte pour vous, chaque jour dans votre boîte mail.
Selon l'étude de l'évolution historique des marchés menée par Fisher Investments France, participer à un marché haussier naissant implique souvent de conserver ses actions alors que les conditions sont moroses et que le pessimisme règne. Mais il n'existe aucun signal de fin d'alerte et nous avons constaté que les actions peuvent entamer une phase haussière même si les conditions ne sont pas objectivement favorables. Parfois, il suffit que la réalité ne soit pas aussi mauvaise qu'on ne l'escomptait. Ainsi, lorsque le pessimisme règne, nous pensons qu'il est judicieux de surveiller le marché de près pour identifier toute phase haussière, quelle qu'ait été la progression des actions par rapport à leurs plus bas niveaux.
Ne manquez pas les dernières actualités et perspectives de marché de Fisher Investments France:
Fisher Investments France est le nom commercial utilisé par Fisher Investments Luxembourg, Sàrl en France (« Fisher Investments France »). Fisher Investments Luxembourg, Sàrl est une société à responsabilité limitée constituée au Luxembourg sous le numéro B228486 opérant également sous le nom Fisher Investments France (« Fisher Investments France »). Son siège social est sis à l'adresse suivante : K2 Building, Forte 1, 2a rue Albert Borschette, Troisième étage, L-1246 Luxembourg. Fisher Investments France est agréée en tant que société d'investissement par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (« CSSF ») et en tant qu'intermédiaire en assurance auprès du Commissariat aux Assurances (« CAA ») et de l'ORIAS (sous le numéro 2020CM004). La succursale française de Fisher Investments France est immatriculée au Registre du commerce et des sociétés de Paris sous le numéro 853 467 207. S'agissant de ses services de gestion de portefeuille discrétionnaire, Fisher Investments France externalise à ses sociétés apparentées une partie des fonctions quotidiennes de gestion de portefeuille, de conseil en investissement et de trading.
Ce document reflète les opinions générales de Fisher Investments France et ne doit pas être considéré comme une recommandation personnalisée ou comme un reflet de la performance obtenue par ses clients. Rien ne garantit que Fisher Investments France maintiendra ces opinions, qui sont susceptibles de changer à tout moment si de nouvelles informations ou analyses lui sont communiquées ou en cas de réévaluation de celles-ci. Les informations contenues dans le présent document ne constituent en aucun cas une recommandation ou une prévision quant à l'évolution des conditions de marché. Elles sont fournies à titre purement indicatif. La situation actuelle ou future des marchés peut différer considérablement de celle présentée ici. De plus, aucune garantie n'est donnée quant à l'exactitude des hypothèses formulées à des fins d'illustration dans le présent document.
[i]
Source : FactSet, au 12/06/2023. Sur la base de la performance de l'indice MSCI World, dividendes nets réinvestis, du 03/01/2022 au 12/10/2022. Performance exprimée en dollars américains. Les fluctuations de change entre l'euro et le dollar peuvent faire varier le rendement d'un investissement à la hausse comme à la baisse.[ii]
Source : FactSet, au 12/06/2023. Sur la base de la performance de l'indice MSCI World, dividendes nets réinvestis, du 12/10/2022 au 09/06/2023. Performance exprimée en dollars américains. Les fluctuations de change entre l'euro et le dollar peuvent faire varier le rendement d'un investissement à la hausse comme à la baisse.[iii]
Source : FactSet, au 12/06/2023. Indice S&P 500 Price, du 07/09/1929 au 22/09/1954. Performance exprimée en dollars américains. Les fluctuations de change entre l'euro et le dollar peuvent faire varier le rendement d'un investissement à la hausse comme à la baisse.[iv]
Source : FactSet, au 12/06/2023. Indice Nikkei 225 Price, du 01/01/1990 au 31/12/2022. Performance présentée en yen japonais. Les fluctuations de change entre l'euro et le yen peuvent faire varier le rendement d'un investissement à la hausse comme à la baisse.[v]
"Bull Markets Are Born on Pessimism, Grow on Skepticism, Mature on Optimism, and Die on Euphoria," Barry Popik, The Big Apple, 15/12/2010.[vi]
« Perspectives de l'économie mondiale », FMI, avril 2020.[vii]
Source : FactSet, au 12/06/2023. Sur la base de la performance de l'indice MSCI World, dividendes nets réinvestis, 19/02/2020.[viii]
Source : FactSet, au 12/06/2023. Sur la base de la performance de l'indice MSCI World, dividendes nets réinvestis, 23/03/2020.[ix]
Source : FactSet, au 12/06/2023. Sur la base de l'indice composite mondial de la production de S&P Global, mai 2020.Article partenaire - Fisher Invest
Extrom, l’expertise abrasifs au service des industriels français
Best Managed Companies, le label des ETI, qui conjuguent croissance, adaptation et vision de long terme
Gestion de fortune : l’IA comme outil de compréhension augmentée
Dans les Hauts-de-France, Royal Canin consolide l’un de ses plus grands sites mondiaux