A l’heure de l’instabilité politique et économique et d’une crise du financement des start-up qui s’enlise, l’écosystème des jeunes pousses tricolores affiche sa résilience. Et demande de trouver de nouveaux leviers pour mobiliser plus de capital-risque, en particulier au niveau européen.Bien loin de l'euphorie post-Covid, les levées de fonds des start-up françaises, après avoir plongé en 2023 sous les 8 milliards d'euros, peinent à se redresser, tandis qu'en parallèle, la plateforme ScaleX Invest s'alarme dans un récent rapport d'une forte progression des défaillances et des difficultés financières.
Pas de rebond pour l'instant en 2025
Une situation que les premières tendances identifiées par la Banque de France, qui réalise une étude annuelle sur la situation des start-up dans l'Hexagone, et dont la prochaine édition devrait paraître en septembre, relativise. « L'année 2024 s'inscrit largement dans la tendance de 2023, avec trois évolutions marquantes qui se poursuivent », avance Denis Beau, le premier sous-gouverneur de la Banque de France, le 1er avril lors de Tech for Future, l'évènement de la tech européenne organisé par La Tribune.
D'abord, « une augmentation modérée du risque de défaillances » à horizon de un à trois ans. Ensuite, une hausse effective des faillites qui « demeure contenue », puisqu'à 13 % environ, elle reste inférieure à la croissance du taux de sinistre de l'ensemble des entreprises (17 %). Aussi, Denis Beau note une poursuite à la baisse des levées de fonds, après une année 2022 toutefois « exceptionnelle », nuance-t-il.
Retour « à la normale »
De fait, après la période faste de valorisations élevées sur les marchés, de même que des prêts garantis par l'Etat, la baisse des levées accusée en 2023 et l'an dernier sonne « un retour à la normale », renchérit Maya Noël, directrice générale de France Digitale, association qui représente les start-up et les fonds d'investissement dans le capital-risque.
