Bruxelles beaucoup moins optimiste sur la croissance dans la zone euro en 2014

La reprise sera faible, très faible en Europe, si l'on en croit les prévisions d'automne de la Commission européenne publiées ce mardi. Certes, Bruxelles confirme que « le deuxième trimestre de 2013 a vraisemblablement marqué la fin de la récession qui a débuté fin 2011 », mais, globalement, les prévisions ont été revues à la baisse par rapport à celles d'avril dernier.

Ainsi, la contraction du PIB de la zone euro sera de 0,7 % cette année, contre 0,4 % attendu en avril, tandis que la reprise ne sera que de 0,6 % en 2014 contre 1,2 % prévu en avril. En 2015, la Commission prévoit une croissance de 1,3 % pour les 18 pays qui, alors, formeront l'union économique et monétaire.

Révision à la baisse notable des prévisions

Cette révision n'est donc pas aussi « modérée » que le prétend la Commission dans son rapport. Pour 2014, la croissance sera en effet deux fois moindre qu'attendu. Pourquoi ? Pour résumer, parce que la stratégie européenne de réduction massive et rapide de l'endettement public a échoué lourdement. Cette dernière espérait que les exportations, dopées par les gains de productivité acquis par les politiques d'austérité, allaient entraîner le reste de l'économie. C'est manqué.

Le moteur des exportations ne fonctionne guère

Les exportations de la zone euro ne bondiront pas comme prévu en avril de 2,2 % en 2013 et de 4,9 % en 2014, mais respectivement de 0,6 % et 1,9 %. Pas assez pour servir de locomotive au reste de l'économie. Du reste, la demande intérieure restera en berne l'an prochain. Les investissements ne progresseront pas de 2,3 % comme prévu en avril, mais de 0,3 % seulement ! Quant à la consommation des ménages, elle sera à nouveau en croissance en 2014, mais de 0,3 % seulement. Autrement dit, elle restera largement atone.

L'Allemagne n'est pas une locomotive

C'est donc une reprise beaucoup trop faible pour la zone euro. Géographiquement, l'Allemagne affichera encore en 2014 une croissance un peu plus solide que les autres grandes économies que l'UEM (1,7 % contre 0,9 % pour la France), mais preuve est une nouvelle fois faite que la République fédérale n'est guère une « locomotive » de la zone euro. Sa croissance sera tirée par les exportations vers les pays tiers et la progression de sa consommation interne ne profite guère à ses partenaires européens.

Du mieux à la périphérie, mais sans grand entrain

Concernant les pays périphériques, le tableau est certes plus encourageant. A l'exception de Chypre (-3,9 %) et de la Slovénie (-1 %), les autres pays de l'UEM devraient tous revenir à la croissance en 2014, notamment la Grèce (+0,6 %), le Portugal (+0,8 %) et l'Espagne (+0,9 %) et l'Italie (+0,7 %). L'amélioration des prévisions est très nette par rapport à avril pour le Portugal, mais on voit que la croissance demeurera très faible, inférieure à 1 %. Et les prévisions très optimistes pour 2015 (2,9 % pour la Grèce, par exemple) doivent être observées avec beaucoup de précaution.

Le chômage restera élevé

Surtout, il faut garder à l'esprit que ces économies sortent de sévères récessions et que ces chiffres ne règlent donc pas tous les problèmes, notamment les difficultés politiques et sociales et le poids de la dette. Du reste, Bruxelles doit le reconnaître : le chômage va demeurer élevé en zone euro. En Grèce, la Commission prévoit un taux de chômage de 26 % en 2014. En Espagne, il sera de 26,4 %, au Portugal de 17,7 %, à Chypre de 19,2 %....

Olli Rehn appelle l'Allemagne à agir

Olli Rehn, le commissaire en charge des affaires économiques et monétaires et un des artisans et défenseur de la politique de désinflation compétitive n'a évidemment pas reconnu l'échec de la stratégie qu'il a si fortement défendu.

Mais il a bien été contraint de reconnaître que les déséquilibres au sein de la zone euro ne se sont pas réduit trois ans après le début de la crise de la dette. Aussi a-t-il appelé l'Allemagne a réduire son excédent courant, prévu encore en 2014 à 7 % du PIB, en créant « les conditions d'une hausse générale des salaires » (il a proposé notamment de réduire les impôts sur les hauts salaires) et « plus de compétition dans les services. »

Mais à Berlin, on reste droit dans ses bottes, ne voulant accepter aucune critique concernant sa compétitivité. Le rejet violent des critiques récentes en provenance des Etats-Unis l'a montré. Bref, la zone euro demeure encore dans les sables mouvants.