Indicateur avancé de l'inflation, les statistiques de l'agrégat monétaire M3 ne laissent augurer rien de bon sur le front des prix dans la zone euro. M3, qui se compose de la monnaie en circulation, des dépôts à court terme, des titres à court terme et autres instruments de dette, affiche une progression de 5% en mars sur un an, après 4,7% en février. Cette accélération inattendue dément les prévisions des économistes réunis au sein du consensus Reuters. En moyenne, ils tablaient sur une croisance de M3 ramenée à 4,4% sur un an.On s'éloigne donc de l'objectif que s'est fixé la Banque centrale européenne (BCE) de limiter la progression de M3 à 4,5% . L'évolution des prix de détails et la croissance de M3 sont les deux indicateurs-clés de la BCE pour déterminer sa politique monétaire. Après les derniers chiffres de l'inflation en Allemagne et en Italie, respectivement première et troisième économies de la zone euro, qui montrent que l'inflation dans ces deux pays pointe vers 3%, la publication de ces mauvais chiffres de M3 éloigne un peu plus la perspective d'une baisse rapide des taux dans la zone euro. Samedi à Washington à l'issue de la réunion des ministres des Finances et des gouverneurs de banque centrale du groupe des sept pays les plus industrialisés (G7), Wim Duisenberg, président de la BCE, a d'ailleurs pris les devants. Estimant que l'inflation ne retombera pas au niveau de 2% avant le début de 2002, Wim Dusienberg a prévenu ses collègues que les tensions actuelles sur les prix dans la zone euro, provoquées par des facteurs temporaires comme la hausse des prix du pétrole l'année dernière ou encore l'épizootie de fièvre aphteuse, rendaient impossible une baisse des taux.Cette publication de M3 a mis l'euro sous pression. La monnaie européenne est retombée sous le seuil de 0,89 dollar. En fin de matinée, il s'échangeait contre 0,8986 dollar.latribune.f

latribune.fr

20 Oct 2008, 7:32

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