Les valeurs pétrolières ont occupé le devant de la scène jeudi à la Bourse de Paris. Alors qu'elle s'octroyait un gain de 17,30% à 135,60 euros, l'action Isis, holding du secteur parapétrolier, a été suspendue dans la matinée. Motif de cette suspension : la publication prochaine d'un communiqué.De quoi relancer la spéculation suite aux informations parues ce matin dans Les Echos évoquant l'acquisition de Coflexip par son concurrent Technip, tous deux filiales d'Isis. L'opération prendrait la forme d'une offre publique d'échange (OPE) sur Isis, puis d'une offre mixte, c'est-à-dire à la fois une OPA et une OPE, sur Coflexip, rapporte le quotidien citant des sources "concordantes" et avançant même une date pour l'opération, le 9 juillet prochain.Une annonce qui a aussitôt affecté le cours de Bourse de Technip, qui, réservé à la baisse dès l'ouverture, a abandonné jusqu'à 14% à 141,7 euros avant d'être à son tour suspendu. "Si le rapprochement de Technip et Coflexip devient officiel, on peut s'attendre à une chute du titre de plus grande ampleur", note un analyste. "Technip va non seulement souffrir des arbitrages que les investisseurs ne vont pas manquer d'opérer pour profiter de l'opération mais aussi de la dilution induite par les modalités de l'offre", ajoute-t-il. Suspendue également, l'action Coflexip, dopée par la perspectice d'une telle opération, a bondit de 16% (177,9 euros).L'OPE sur Isis permettrait à Technip, qui détient déjà 30% de Coflexip, de porter sa part à 47%, ce qui l'obligera à lancer une OPA, le seuil des 33,3% étant dépassé. Les parités rentenues pour l'OPE seraient d'une action Technip pour une Isis et de cinq actions Technip pour quatre Coflexip. Pour l'OPA, l'offre serait de 200 euros par action Coflexip, offrant une prime de 29% par rapport au cours de clôture de la valeur mercredi. Le choix d'une procédure mixte aurait été dicté, selon des sources proches du dossier, par la volonté de ne pas engendrer un trop grand déséquilibre financier pour Technip, dont le ratio d'endettement aurait pu atteindre 300%. Cette annonce ne constitue nullement une surprise, une telle opération étant attendue depuis plusieurs mois déjà. Lorsque Technip est entré au capital de Coflexip l'an dernier, il s'est engagé à ne pas augmenter sa participation avant un an, jusqu'au 19 avril 2001. Cette période de statu-quo étant révolue depuis plus de deux mois, l'acquisition de Coflexip par Technip était considérée comme imminente.Le communiqué attendu qui n'était toujours pas paru au moment de la clôture des marchés, ne sera publié que la semaine prochaine, a indiqué Technip à Reuters en fin de journée.latribune.f

latribune.fr

20 Oct 2008, 8:41

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