Comme d'autres groupes de médias, le géant américain AOL Time Warner travaille à son désendettement. Il vient ainsi d'annoncer la cession de sa participation dans Hughes Electronics. Le groupe n'a pas donné de plus amples indications sur le montant de la transaction. Mais selon l'édition du Wall Street Journal de mercredi, AOL Time Warner aurait retiré environ 800 millions de dollars de l'opération.AOL a en effet cédé les 8,4% qu'il détenait dans la société au prix de 9,90 dollars le titre Hughes, plus une prime, selon une source de Wall Street citée par Reuters. L'opération a été réalisée mardi soir par Bank of America. Sur les marchés, Hughes Electronics, filiale de General Motors, qui a terminé la séance de mardi à 10,45 dollars, perd 5,55% mercredi à la mi-journée pour s'aligner à 9,89 dollars. La participation du groupe de médias dans Hughes date d'avant la fusion entre AOL et Time Warner. A l'époque, le groupe de Steve Case, poussé dehors ces dernières semaines par les actionnaires(lire ci-contre), avait investi 1,5 milliard de dollars dans la plate-forme DirecTV (propriété de Hughes Electronics) avec l'intention de s'en faire un nouveau canal de distribution pour les contenus Internet.Toujours est-il que cette somme doit servir à alléger les 26 milliards de dollars d'endettement du groupe. Ce qui ne sera pas du luxe. AOL Time Warner, qui publie ce soir ses résultats trimestriels, pourrait annoncer de nouvelles dépréciations d'actifs, toujours en raison de la fusion avec Time Warner. Après les 56 milliards de dollars passés l'an dernier, le montant de la dépréciation pourrait ressortir entre 15 et 20 milliards de dollars. Or, si les provisions ne donnent pas lieu à des sorties de liquidité, elles pèsent quand même sur le ratio d'endettement (dette/capitaux propres) du groupe. Et AOL Time Warner doit conserver une situation financière saine s'il ne veut pas risquer de nouvelle dégradation de la part des agences de notation et rendre plus difficile et plus contraignante l'obtention de crédits auprès des banques.A New York, le titre AOL Time Warner perd 1,17% à la mi-journée à 13,50 dollars.

latribune.fr

20 Oct 2008, 1:12

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