Pour le dixième mois consécutif, l'inflation est supérieure à 2% dans la zone euro. Certes, celle-ci a ralenti à 2,4% en rythme annualisé en novembre, après 2,5% en octobre et 2,6% en septembre. Mais il n'y a sans doute pas là de quoi faire vaciller la Banque Centrale Européenne (BCE) dans sa détermination à remonter ses taux directeurs demain. Gardienne de la stabilité des prix, la BCE ne peut en effet décemment laisser passer indéfiniment des taux d'inflation supérieurs à son objectif déclaré de 2%. "D'autant que l'inflation sous-jacente (hors éléments volatils comme le pétrole et les produits frais) est attendue à 1,4% cette année, 1,6% l'an prochain et 2,1% en 2007", souligne Mitul Kotecha, économiste chez Calyon. Cette publication est en ligne avec les attentes du consensus d'économistes recueilli par Bloomberg."Bien que nous n'ayons pas encore accès au détail du chiffre de l'inflation, sonléger recul est sans doute attribuable au déclin des prix du pétrole", explique Luigi Speranza, économiste chez BNP Paribas. La flambée des prix du pétrole avait atteint un pic à plus de 70 dollars le baril le 30 août après le passage du cyclone Katrina dans le sud des Etats-Unis. Certes, le timide retrait de l'inflation achèvera de convaincre les partisans d'un statu quo monétaire, dont l'OCDE fait désormais partie. Mais la BCE ne devrait pas en démordre. Le consensus des économistes table sur un relèvement de 25 points de base de son taux directeur ce jeudi. Certains imaginent même que le gouverneur de la BCE, Jean-Claude Trichet, ayant indiqué que le mouvement du mois de décembre ne serait pas forcément le début d'une série, frappe fort et d'un seul coup en effectuant dès demain un tour de vis d'un demi-point (voir ci-contre).

latribune.fr

19 Oct 2008, 21:29

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