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Ken Griffin, fondateur et PDG de Citadel, lors de la conférence mondiale 2022 du Milken Institute, le lundi 2 mai 2022, au Beverly Hilton de Beverly Hills, en Californie.
ZEUS - ZUMA Press Wire via Reuters Conn - Represented by ZUMA Press, Inc. - Yolanda Ruiz
Ils font leur retour à bas bruit. Les « hedge funds », ces fonds d’investissement aux stratégies alternatives complexes, reviennent en grâce auprès des investisseurs, après dix années de disette.
Signe de l’engouement qui monte dans les hautes sphères de la finance, une ex-star du gestionnaire d’actifs américain BlackRock, Neeraj Seth, a annoncé fin septembre vouloir lever un hedge fund consacré au crédit de 700 millions de dollars — une enveloppe colossale pour une stratégie unique.
Les chiffres parlent d’eux-mêmes. 2025 semble déjà s’annoncer comme la meilleure année de la décennie pour ces acteurs alternatifs, principalement localisés aux États-Unis, qui représentent une industrie à 4,74 mille milliards de dollars. Selon la plateforme financière Hedge Fund Research, les hedge funds ont collecté 37,4 milliards de dollars au premier semestre 2025 — soit la plus grosse collecte depuis le premier semestre 2015 et, à titre comparatif, plus que toute l'année 2024 (11 milliards de dollars).
Les hedge funds n’ont pas de définition précise en français, et demeurent nimbés de mystère. En anglais, le terme « hedge » signifie « haie » — comme une haie de jardin. L’idée est que le hedge fund, telle une haie protectrice contre les aléas de la finance mainstream, fasse des investissements décorrélés des tendances pour offrir des rendements dans les moments de retournement de marché, précisément quand les stratégies financières traditionnelles s’effondrent.
Pour Boutros Thiery, directeur des investissements France du gestionnaire d’actifs et investisseur Mercer, « les stratégies d’investissement des hedge funds ne reposent pas uniquement sur de grandes orientations macroéconomiques, et cherchent à offrir des rendements positifs quel que soit le contexte de marché. »
Chaque semaine, les clés pour comprendre les marchés financiers.
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On les retrouve dans toutes les classes d’actifs cotés : le capital-innovation, le crédit ou encore la dette d’État. Leurs techniques sont diverses : par exemple, ils misent pour ou contre les cours de Bourse d’entreprises cotées, en Europe, en Asie ou aux États-Unis ; ils essaient de profiter du climat des affaires en pariant sur les fusions et acquisitions ; ils misent sur les écarts de devises… le tout en étant connectés à un système sophistiqué de gestion des risques et à des plateformes technologiques boostée à l’IA qui nourrissent les investisseurs en données diverses.
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