Si la réflexion menée par S&P Dow Jones Indices n'était pas explicitement liée à SpaceX, elle résonnait fortement avec les perspectives de cotation du groupe spatial dirigé par Elon Musk.
DR - REUTERS - REUTERS - Dado Ruvic
S&P Dow Jones Indices, la coentreprise de S&P Global et du groupe boursier CME, ne changera pas les règles d’entrée dans son indice phare. L’organisme a annoncé jeudi soir qu’il renonçait à ramener de 12 à 6 mois le délai minimum après une introduction en Bourse pour intégrer le S&P 500.
Une décision de statu quo qui intervient à un moment charnière pour les marchés mondiaux, alors que se profile une vague d’introductions en Bourse d’une ampleur inédite.
Si la réflexion menée par S&P Dow Jones Indices n’était pas explicitement liée à SpaceX, elle résonnait fortement avec les perspectives de cotation du groupe spatial dirigé par Elon Musk. Le conglomérat, valorisé environ 1.765 milliard de dollars selon les éléments communiqués, s’apprête à franchir une étape décisive avec une entrée en Bourse imminente.
Dans son sillage, d’autres géants de l’intelligence artificielle sont attendus sur les marchés dans les prochains mois, notamment Anthropic et OpenAI, chacun pouvant viser des valorisations proches de 1.000 milliards de dollars. Une dynamique qui alimente les débats sur l’adaptation des indices boursiers à des entreprises de plus en plus massives dès leur arrivée sur les marchés.
La décision de S&P Dow Jones Indices est loin d’être neutre. Environ 16.000 milliards de dollars d’actifs sont aujourd’hui gérés via des fonds indexés sur le S&P 500. Toute modification de sa composition entraîne mécaniquement des arbitrages massifs, les gestionnaires devant acheter les titres des nouvelles sociétés intégrées à l’indice. Un mécanisme qui agit comme un puissant relais de liquidité et de soutien pour les valeurs concernées.
En choisissant de maintenir la règle actuelle, S&P DJI prend le contrepied d’autres opérateurs de marché. Le Nasdaq, lui, a déjà assoupli ses critères. Avant même d’accueillir la cotation principale de SpaceX, la place américaine a réduit de trois mois à quinze jours le délai permettant à une nouvelle société d’être éligible au Nasdaq-100, son indice vedette. Cette divergence de stratégie illustre une concurrence plus large entre indices boursiers, chacun cherchant à capter les futures méga-capitalisations issues de la tech et de l’intelligence artificielle.
Chaque semaine, les clés pour comprendre les marchés financiers.
La première cotation de SpaceX est attendue le 12 juin, même si les calendriers de marché restent susceptibles d’ajustements de dernière minute en fonction des conditions financières. Une échéance très attendue, qui pourrait servir de test grandeur nature pour l’appétit des investisseurs face à ces nouvelles géantes de la tech.
