Les deux géants ont perdu plus de 20 % de leur valeur boursière depuis leurs plus hauts de fin 2025. Des chutes qui s’expliquent par un marché à fleur de peau et des doutes croissants sur la rentabilité de l’IA.Après l’euphorie… la gueule de bois. Depuis le début de l’année, les cours des sociétés liées à l’intelligence artificielle souffrent. L’indice de la tech américaine, le Nasdaq 100, a ainsi perdu plus de 2 %. Et dans cette morosité ambiante qui dure en réalité depuis déjà plusieurs mois, certains géants de l’intelligence artificielle ont connu un hiver particulièrement rude.
Si Alphabet et Meta parviennent à maintenir leur cours à l’équilibre depuis le début de l’année, Amazon a vu son action chuter de 12 % rien que depuis le 1ᵉʳ janvier et même de 22 % depuis son plus haut du 3 novembre. Une dégringolade encore plus violente pour Microsoft qui a perdu plus de 17 % depuis le début de l’année et -26 % depuis le 29 octobre.
L’effet pervers du levier financier
Après un rallye quasiment ininterrompu entre 2022 et 2025, les investisseurs sont désormais méfiants.
« Le marché est devenu plus exigeant : même de bonnes publications peuvent faire chuter les cours », analyse pour La Tribune Louis O’Connor, gérant de portefeuille chez Uzes Gestion.
L’action de Microsoft a ainsi chuté de près de 12 % le 29 janvier, au lendemain de sa publication de résultats. La raison ? Son activité de cloud a crû de 36 % en 2025 quand les investisseurs attendaient une croissance de 40 %.
Les violents mouvements baissiers qu’ont connus plusieurs sociétés ces dernières semaines viennent de plusieurs facteurs financiers. « Nombre d’investisseurs prennent leurs bénéfices après avoir gagné beaucoup d’argent sur les valeurs de la tech ces trois dernières années », explique Antoine Fraysse-Soulier, analyste chez le courtier eToro. Entre janvier 2022 et janvier 2025, le cours de Microsoft a flambé de 97 % quand ceux d’Amazon et Nvidia se sont respectivement envolés de 180 % et 872 %.
