OPINION. « Epargner... oui, mais pourquoi ? »

Par Jean-Philippe Dogneton, Directeur général de la Macif (*)

En 2025, l’épargne des Français a atteint des sommets. Elle représentait près de  19% de leurs revenus, un record qui n’avait pas été franchi depuis 1978. Cette réalité est  mal comprise dans le débat public. A l’heure où l’on exhorte à consommer toujours plus pour  soutenir la croissance, l’épargne serait synonyme de frilosité, d’accumulation égoïste, ou  encore de “fortune improductive”... Ces affirmations méritent pour le moins d’être  réinterrogées. 

En effet, épargner c’est avant tout préparer l’avenir, à commencer par le sien, mais  aussi celui des autres. Pour pouvoir donner vie à leurs ambitions, ce sont ainsi 2 Français  sur 5 qui déclarent mettre de côté chaque mois, au prix de sacrifices. Pour les uns, c’est ce  qui permettra d’acheter une voiture ou d’accéder au logement. Pour les autres, elle sera  l’objet d’une transmission, souvent intergénérationnelle. C’est le cas de ces ménages qui  donnent un coup de pouce aux enfants pour entreprendre leurs études, ou aux petits-enfants  au moment de se lancer dans la vie active. Autant de manières, non pas de se replier sur  soi, mais de créer la confiance en l’avenir pour soi et pour ses proches.  

Épargner, c’est aussi construire collectivement notre futur ; une dimension trop  souvent évacuée des discours ! Dans l’imaginaire collectif, l'argent mis de côté semble  disparaître dans une boîte noire. Il est essentiel d’en soulever le couvercle pour assainir les  débats. A l’intérieur, on y trouve ainsi différents supports, parmi lesquels l’assurance vie,  plébiscitée pour sa sécurité, sa liquidité et sa facilité de transmission. Les montants placés  n’y “dorment” pas, bien au contraire !  

Ils constituent l'un des principaux moteurs de notre économie et un pilier de notre  souveraineté économique. Concrètement, environ un quart des encours de l'assurance vie  est orienté vers de la dette d’Etat, et ce essentiellement en France et en Europe. Le reste  finance principalement les entreprises, contribuant à leur développement, à l’innovation et à  l’emploi. En bref, quand les Français épargnent ils se donnent le choix de leur économie, de  leurs politiques publiques et, in fine, de leur avenir.  

Mais quel avenir voulons-nous bâtir ? Un rappel est ici essentiel : l’épargne est un  acte engagé ! Alors que les défis écologiques, économiques et sociaux sont immenses, elle  peut, et doit, être orientée de manière vertueuse et responsable. C’est ce que font les  assureurs mutualistes, engagés pour un impact durable et positif sur la société. Sans  actionnaires à rémunérer, ces poids lourds de l’économie sociale et solidaire ont pour eux  l’atout du temps long. Cette particularité leur permet de soumettre leurs investissements à  des exigences sociales et environnementales particulièrement élevées. La Macif investit, à  titre d’exemple, plus de 5 milliards d’euros dans les enjeux de durabilité. 

En période d'incertitude, dominée par le court terme, il est impératif de revenir sur ce  qu’est réellement l’épargne. Mal comprise, elle risque d’être injustement stigmatisée. Bien  orientée, elle est au contraire un formidable levier de construction de notre avenir.  

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(*) Juriste de formation, Jean-Philippe Dogneton débute sa carrière professionnelle en 1991 en qualité de Rédacteur corporel au sein de la région Centre-Ouest Atlantique de la Macif. Il rejoint le Siège social en 2000, ou il devient Directeur de la Réassurance et porte notamment des dossiers à caractère économique.  Entre 2007 et 2011, il occupe le poste de Directeur du Management des risques, de la Réassurance et du Contrôle interne de la Macif en charge de la mise en œuvre de Solvabilité 2 et de projets de transformation organisationnelle.  En 2011, il devient Directeur des Assurances Dommages de la Macif et pilote la refonte du modèle technique et opérationnel. Il est nommé Directeur général délégué chargé du métier IARD en 2015 puis devient Directeur général délégué du groupe Macif et Directeur général de Macif SAM, de l’UMG Macif Santé Prévoyance et du GIE Macif Finance Epargne en mai 2019.