Alain Bokobza, le responsable allocation d'actifs mondiale de la Société Générale, en est convaincu : la reprise est là, vive même, et les marchés n'ont pas assez intégré ce V (il ne croit clairement pas au fameux W, le "double dip" ou double creux qui présage une rechute). Il estime même que la Bourse fait en ce moment un "déni de croissance" et qu'elle est prête à rebondir à chaque bonne nouvelle qui viendra confirmer ce rebond. On l'a vu vendredi dernier à Paris (mais pas à Wall Street) avec des chiffres de l'emploi américains bien meilleurs que prévu. Dès lors, les mauvaises nouvelles comme Dubaï ou les craintes sur la dette de certains Etats témoignent pour lui de phénomènes rationnels : pour le premier cas, la fin des opérations à effet de levier avec trop fort endettement et un adossement à un niveau d'actifs trop faible - le "deleverage" - et pour le second, un moindre attrait de produits jusque là peu risqués, les obligations d'Etat, au profit désormais des actions, des matières premières voire des obligations convertibles d'entreprise.
Rebond des marchés pour déni de croissance ?
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