CAC40: flirte toujours avec son record avant discours Powell

(CercleFinance.com) - Avis de grand calme sur les marchés avant le 'témoignage' de J.Powell devant les commissions financières du Congrès (ce mardi et mercredi après-midi).

Même si les initiatives sont très limitées, les acheteurs gardent la main et le CAC40 (+0,2%) a de nouveau flirté avec les 7.400Pts, sa hausse dépasse de nouveau (ou quasiment à 15H) les 14% depuis le début de l'année,

La Bourse de Paris évolue depuis 6 heures au sein d'un étroit corridor 7.375/7.395 et dans des volumes inexistants (950 millions d'Euro, même pas le milliard à 15H) et le même genre de stagnation est observé sur l'E-Stoxx50 (inchangé à 4.312), ou le DAX (de +0,1% à +0,3%, entre 15.660/15.700).

En l'absence de 'stats' US en ce début d'après-midi, tout semble donc figé en amont de la prise de parole du président de la Fed Jerome Powell qui s'exprimera à partir de 16h00 (heure de Paris) devant la Commission des services financiers de la Chambre des représentants.

Après les déclarations plutôt conciliantes tenues par certains membres de l'institution, les investisseurs attendent d'être rassurés sur les intentions de la Fed en matière de taux d'intérêt et de perspectives économiques.

Raphael Bostic, le président de la Fed d'Atlanta, a conforté les espoirs des marchés la semaine passée en évoquant une pause prochaine dans les hausses de taux directeurs si le processus de désinflation devait se poursuivre.

Les opérateurs s'attendent généralement à ce que Powell réaffirme sa volonté de poursuivre la politique restrictive de la Fed jusqu'à ce que le reflux de l'inflation devienne tangible.

'En attendant le rapport sur l'emploi américain de vendredi, il va probablement tenter de trouver un juste équilibre entre les progrès réalisés au niveau du ralentissement de l'inflation, sans destructions de postes, et la nécessité de poursuivre les hausses de taux tant que les risques liés à l'inflation restent orientés à la hausse', prédisent les équipes de Danske Bank.

Le patron de la Fed devrait toutefois se garder de donner un signal trop explicite sur l'ampleur de la hausse des taux qui sera décidée à l'issue de la prochaine réunion du 22 mars: les paris sur une hausse de 0,25Pts sont largement majoritaires (environ 70%), mais il y a également 55% d'experts pour parier sur 4 hausses de taux d'ici l'été (celle de mars incluse) contre seulement 2 tour de vis il y a 5 semaines.

En Europe, on a pris connaissance des chiffres des commandes industrielles en Allemagne.

Contre toute attente, les commandes à l'industrie allemande ont augmenté en janvier ce qui confirme la bonne résistance de la première économie européenne au ralentissement actuel de l'activité.

Après avoir signé une progression de 3,4% au mois de décembre (révisée contre +3,2% précédemment), les commandes industrielles ont progressé de 1% en données ajustées des variations saisonnières, selon les données de Destatis, l'office fédéral de la statistique.

Sur le marché des taux, les rendements des obligations souveraines demeurent volatiles: après la séance 'portes de saloon' de lundi et un re-test des pires niveaux de l'année en fin de séance, une petite embellie se dessine avec des OAT qui se détendent de -6,4Pts à 3,1600%, des Bunds qui effacent -6Pts à 2,667%, des BTP italiens qui effacent -7Pts à 4,4700%

Idem pour le dix ans américain, qui se détend de -3,5Pts en direction de 3,9400%.

Sur le front des changes, le Dollar se redresse légèrement (+0,3%) à 1,0680/E, le baril de pétrole semble figé autour de 85,6$ à Londres : sa tendance n'est plus baissière mais il n'accélère pas non plus à la hausse, alors que l'Arabie Saoudite vient d'augmenter des prix à destination de l'Europe.

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