En Allemagne, l'inflation est repartie à la hausse au mois de mai, une première depuis six mois. À +2,4% sur un an (contre +2,2% en avril), l'inflation a été tirée par les prix dans les services qui ont augmenté plus vite que la moyenne.
C'est confirmé. La hausse des prix à la consommation en Allemagne a bien atteint +2,4% sur un an en mai, soit 0,2 point de plus qu'en avril, selon une estimation définitive de l'institut de statistiques Destatis, publiée ce mercredi 12 juin, identique à la provisoire dévoilée fin mai. Servant de référence à la Banque centrale européenne (BCE), l'indice global des prix harmonisé a grimpé de +2,8%, sensiblement plus que la cible de 2% visée à moyen terme.
Les produits d'énergie ont coûté dans l'ensemble -1,1% de moins sur un an, malgré le frein gouvernemental qui a expiré en janvier 2024. Les prix des denrées alimentaires ont augmenté de +0,6% sur un an, soit 0,1 point de plus par rapport au mois précédent. Il en ressort que le taux d'inflation hors alimentation et énergie était de +3% en mai, comme en avril, continuant d'évoluer à un niveau bien supérieur à l'inflation globale depuis janvier 2024.
Effet de base
Ce regain d'inflation, le premier depuis novembre dernier, s'explique « notamment en raison de la hausse continue des prix des services », commente Ruth Brand, présidente de l'Office fédéral de la statistique, dans un communiqué. Ils ont augmenté de +3,9% en mai 2024 par rapport au même mois de l'année précédente.
Cela s'explique en partie par un effet de base : l'abonnement mensuel à 49 euros permettant de voyager sur l'ensemble du réseau de transports publics allemands, introduit en mai 2023, a fini d'avoir un effet modérateur sur les prix en avril dernier. Ainsi, jusqu'au mois d'avril, le prix des transports, comptabilisés dans l'inflation, étaient comparés à leur coût, nettement plus important, datant d'avant l'introduction de ce billet. « Il n'y a pas lieu de s'alarmer », assurait donc fin mai Elmar Völker, analyste pour la banque LBBW. Reste que les prix des assurances (+13%) comme des forfaits touristiques (+5,6%) ont, eux, néanmoins augmenté de façon significative sur un an.
Prudence de mise
Globalement, à l'échelle des pays de la zone euro, l'inflation a augmenté en mai. Elle a atteint +2,6% sur un an, contre +2,4% en avril. Comme en Allemagne, la remontée de l'inflation s'explique par l'accélération des prix des services (+4,1% en mai contre +3,7% en avril) mais aussi, dans une moindre mesure, de l'énergie (+0,3% après -0,6%).
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Pour rappel, l'institution européenne s'était lancée il y a près de deux ans dans une stratégie de resserrement monétaire dans le but de calmer l'inflation galopante - elle avait atteint son pic à +10,6% en octobre 2022. Elle avait pour cela, en plusieurs fois, relevé progressivement ses taux jusqu'à leur plus haut depuis la création de l'euro (entre 4% et 4,75%) avant de les maintenir à ce niveau à partir de septembre.
Reste que cette première baisse ne sera pas obligatoirement suivie d'une autre dès la prochaine réunion de la BCE. « Nous maintiendrons des taux directeurs suffisamment restrictifs aussi longtemps que nécessaire pour atteindre cet objectif (ndlr : d'un taux d'inflation à 2%) », a prévenu la présidente de l'institution, Christine Lagarde, précisant que « le Conseil des gouverneurs ne s'engage pas au préalable sur une trajectoire de taux particulière ».
Car les gardiens de l'euro s'attendent à un parcours « cahoteux » de l'inflation dans les mois qui viennent et préfèrent être prudents dans leur politique de desserrement monétaire plutôt que d'aller trop vite et de ruiner les efforts réalisés ces dernières années.
