Bâle 3 : comment la Société Générale va atteindre le ratio de solvabilité

Sans lésiner sur les détails techniques, Frédéric Oudéa, PDG de Société Générale et Bertrand Badré, son directeur financier, auront passé une grande partie de la présentation des résultats du premier trimestre à expliquer comment le groupe parviendrait à atteindre un ratio core tier one ou ratio de fonds propres durs (capital+réserves rapporté aux actifs pondérés des risques) compris entre 9% et 9.5% en "full" Bâle 3 fin 2013, et ce, sans augmentation de capital.
"Nous aurons un impact de 210 points de base sur le ratio core tier one pour l?application des règles de Bâle 3, qui sera compensé par les actions de transformation du groupe et la génération de revenus", déclare Frédéric Oudéa. Bâle 3 amputerait donc les fonds propres du groupe de 210 points de base sur deux ans. Mais la banque prévient que "cette estimation reste provisoire, puisque certains éléments réglementaires ne sont pas stabilisés, par exemple le traitement prudentiel des filiales d?assurance".

Mise en réserve des résultats

D?autres facteurs ont eu des répercussions sur le ratio core tier one. La mise en réserve des résultats, meilleurs que prévus par le consensus d?analystes, a permis d?augmenter le ratio de 180 points de base. La réduction du bilan de la banque de financement et d?investissement, qui compte des cessions importantes de portefeuilles d?actifs gérés en extinction et de lignes de crédit pour 6.5 milliards d?euros, générera également une hausse de 70 points de base du ratio.
A cela, il faut retrancher 30 points de base liés au paiement des dividendes aux actionnaires et les 210 points de base du coût de la réforme indiqués par Frédéric Oudéa. Société Générale aboutit à ce moment-là à un ratio core tier one de 9.1% en Bâle 3.
Mais la banque compte sur la cession de certains de ces actifs "non stratégiques" dans les deux ans à venir, ce qui viendrait alors gonfler le ratio de 50 à 100 points de base, lequel atteindrait bien au final l?objectif compris entre 9% et 9.5% fin 2013 en Bâle 3.

Priorité au renforcement du capital

Dans un communiqué, Frédéric Oudéa affirme : "Nous maintenons la priorité donnée à la gestion rigoureuse de nos risques, à la maîtrise de nos frais de gestion, à la réduction de nos besoins de liquidité et au renforcement de notre capital. Les résultats du premier trimestre 2012 et les perspectives des deux prochaines années confirment notre capacité à être au rendez-vous des exigences Bâle 3 à horizon fin 2013 sans appel au marché".
A fin mars 2012, les fonds propres du groupe se montent à 52 milliards d?euros, en hausse de 1.9%. Et au premier trimestre, le ratio core tier one s?élève à 9.4% en Bâle 2.5, en augmentation de 35 points de base par rapport à fin 2011, et au-dessus des exigences de 9% de l?Autorité bancaire européenne. La banque explique cette progression par la génération de résultats (pour 19 points de base) et par l?optimisation du portefeuille d?actifs gérés en extinction et la cession de lignes de crédit (pour 13 points de base).