Pourquoi avoir fait entrer le Fonds stratégique d'investissement (FSI) au capital de Nexans??Frédéric Vincent?: Nexans souhaitait depuis longtemps voir arriver un actionnaire de référence à son capital. Nous sommes nés avec un flottant égal à 100 % de nos actions, ce qui a induit une forte volatilité sur notre titre. En 2007, nous avons ouvert notre capital au groupe chilien Madeco, et nous voulions poursuivre cette démarche, de préférence avec des investisseurs comprenant que l'industrie est une affaire de longue haleine, qui ne marche pas au coup de sifflet. Nous avons donc sollicité le FSI en début d'année.Gilles Michel?: Nous avons été convaincus par les fondamentaux et la stratégie de Nexans. Une des missions du FSI est effectivement d'investir au capital de sociétés françaises souhaitant renforcer leur actionnariat avec un partenaire prêt à les accompagner dans leur stratégie sur le moyen et le long terme.Il ne s'agit donc en rien d'un sauvetage??F. V.?: Absolument pas?! Nexans est une société française leader sur son métier, disposant d'une présence industrielle significative en France, avec 3.000 salariés dans une vingtaine d'usines, se développant sur les marchés émergents et n'ayant pas d'actionnaire stable. C'est un groupe qui n'a que 400 millions d'euros de dette pour 1,6 milliard de fonds propres et qui a réalisé, en 2008, plus de 500 millions d'euros d'Ebitda. Nexans est une entreprise performante.G. M.?: notre mission n'est pas d'être un pompier?! Le FSI ne s'interdit certes pas d'investir dans des sociétés qui traversent des difficultés, à condition toutefois qu'elles aient des perspectives. Nexans est en revanche une entreprise saine, leader mondial du marché du câble qui dispose de très nombreuses opportunités de développement. C'est donc au c?ur des missions du FSI d'y investir.À quelle hauteur entre le FSI??G. M.?: le FSI est entré à hauteur de 5 % du capital, par achat de titres sur le marché, pour environ 60 millions d'euros. Ce qui est significatif.F. V.?: avec les 9 % détenus par Madeco et le 1,5 % qui est aux mains des salariés, Nexans aura 15 % de son capital sécurisé.Quel droit de regard aura le FSI sur l'activité de Nexans??G. M.?: le FSI va demander un poste d'administrateur pour être associé à la stratégie et au développement de Nexans.En cas d'OPA sur Nexans, quelle serait l'attitude du FSI??G. M.?: la vraie protection contre une OPA, c'est d'être performant et d'avoir une stratégie offensive. Il faut aussi pouvoir s'appuyer sur des actionnaires de référence. Si le cas se présentait pour une de nos participations, nous regarderions le projet qui y est associé, l'intérêt de l'entreprise et celui des actionnaires.Le secteur n'a visiblement pas fini sa concentration puisque deux concurrents de Nexans, Draka et Prysmian, projettent de fusionner. Que pensez-vous de cette opération??F. V.?: Draka réalise un quart de son activité dans les télécoms, un métier dont nous sommes quasiment sortis. Et il est très présent en Europe, alors que nous cherchons surtout à nous développer sur les marchés émergents. Ce n'était donc pas une cible pour Nexans. Cette opération va faire de Prysmian le numéro un des câbles pour les télécoms et le renforcer dans les câbles spéciaux. Mais notre métier est très local et la taille n'est pas un critère en soi. J'ajoute que cette fusion pourrait se traduire sans doute par de fortes restructurations. Elle montre en tout cas que ce métier n'a effectivement pas fini sa consolidation.Comment se présente la fin de l'année pour Nexans??F. V.?: La conjoncture reste difficile et le deuxième trimestre est dans la lignée du premier. Mais on peut penser qu'on a touché le point bas. Pour le second semestre, nous espérons voir des phénomènes de restockage. Et le quatrième trimestre se comparera à une fin 2008 qui avait été en forte baisse. La seconde partie de l'année devrait donc être plutôt meilleure que la première.

latribune.fr

22 Juill 2009, 1:48

Partager :