Le 4 mai, le Trésor américain annoncera le résultat de ses « stress tests », auxquels sont soumises les 19 principales banques américaines pour mesurer leur solidité financière. Depuis l'injection de 700 milliards de dollars de fonds publics et la publication par quelques poids lourds de la finance de résultats trimestriels bien supérieurs aux attentes, l'examen de passage devait faire figure de simple formalité et le quitus attendu du Trésor permettre aux marchés de rebondir à nouveau. Ce beau scénario, qui a pourtant tenu la corde pendant un mois, est en train de s'effondrer. Déjà, les mauvais augures professionnels, tel l'économiste Nouriel Roubini, avaient commencé leur travail de sape en mettant sérieusement en doute les chiffres retenus par les modèles de « stress test ». Ensuite, à y regarder de plus près, les résultats publiés ne sont pas aussi solides qu'ils ont pu apparaître, comme notamment une forte dépendance aux activités de trading ? celles-là mêmes qui sont dans le collimateur du G20 ? et des changements comptables qui rendent difficile tout historique, toute comparaison. Enfin, c'est un blogueur, Hal Turner, à la réputation plus que douteuse, proche des milieux d'extrême droite, qui alluma lundi la mèche, provoquant la chute des valeurs bancaires. Que dit Hal Turner ? Tout simplement que les résultats des « stress tests » s'annoncent catastrophiques et que 16 des 19 banques sous surveillance sont de fait insolvables ! Rien de moins. Le plus surprenant est que Wall Street a pris l'information très au sérieux, tout comme le Trésor qui a publié aussitôt un démenti vigoureux, ou la SEC qui a exigé du blogueur des explications. L'annonce, dans la foulée, que le gouvernement était prêt à convertir les prêts publics aux banques en capital conforta encore un peu plus le sentiment que le système bancaire reste encore extrêmement fragile. Et cette fois-ci, l'État n'a plus un sou en caisse pour venir jouer à nouveau le pompier. nPar Éric Benhamou, rédacteur en chef adjoint à « La Tribune ».

latribune.fr

06 Mai 2009, 1:46

Partager :