Cassiopée officialise une deuxième proposition

Le projet de plate-forme obligataire parisien attise les convoitises. Après avoir rendu le 26 juillet dernier un avis favorable sur la proposition de l'opérateur boursier Nyse-Euronext, le Comité Cassiopée a officialisé ce lundi un deuxième projet émanant de la société de solutions informatiques TradingScreen. Le comité présidé par Sylvain de Forges a estimé que le projet « répond positivement » sur « la plupart des points soulevés dans l'Expression des besoins ». Publié le 26 avril dernier, ce document synthétisait en 18 points les travaux d'ateliers de réflexion mis en place en début d'année visant à promouvoir le développement d'un marché secondaire pour la négociation d'obligations d'entreprises libellées en euro.ce n'est Pas une courseInstitué dans la foulée de sa publication, le Comité Cassiopée est de son côté chargé d'émettre des avis publics. « On regarde les projets les uns après les autres. Il y a un jeu de concurrence mais ce n'est pas une course, car il peut y avoir plusieurs plates-formes. Et je n'exclus pas que les entreprises se marient entre elles pour répondre plus exhaustivement aux spécifications techniques », explique Sylvain de Forges, qui souligne que d'autres projets devraient être officialisés à partir de la fin août.Pour l'instant, les projets de Nyse-Euronext et TradingScreen, qui devraient aboutir respectivement en décembre 2010 et à la fin du premier trimestre 2011 selon les calendriers indicatifs, sont très proches. Construits autour d'une plate-forme alternative MTF (« multilateral trading facility »), ils offrent une transparence « pré-exécution », via un carnet d'ordres et de prix, et « post-exécution », via la transmission des données de marché. Les structures seraient adossées à une chambre de compensation. C'est donc sur la politique tarifaire que les futures plates-formes se livreront bataille. Pour l'instant au stade de l'ébauche, cette question ne devrait être détaillée qu'à la fin du développement technique. J. B.