Le début de la semaine n'a en rien apporté de répit aux marchés japonais. Au contraire. La déception qu'a suscitée la publication du PIB du deuxième trimestre - avec une croissance de 0,1 % contre 0,6 % attendue par le consensus des économistes - n'a fait qu'assombrir un peu plus encore les perspectives d'un pays déjà miné par la déflation et, qui plus est, depuis ces dernières semaines par la dangereuse appréciation de sa monnaie.Après avoir fait une incursion vers ses plus hauts niveaux d'il y a quinze ans face au dollar, la semaine dernière, le yen a continué d'évoluer sur une note très ferme lundi. Il a touché le seuil des 85,36 yens pour un dollar contre 86,28 vendredi soir. Et ce, après s'être aventuré jeudi à 84,73 yens pour 1 dollar. Comme la semaine dernière, cette envolée de la monnaie a incité les investisseurs à se détourner de la Bourse, notamment des groupes tournés vers l'export. Lundi, l'indice Nikkeï a baissé de 0,61 % à 9.196,67 points, portant ainsi à 3,57 % son repli depuis le début du mois d'août. Les titres de Sony et Sharp parmi les plus attaqués, ont par exemple respectivement perdu 2 % et 1,6 %. C'est dans ce contexte tourmenté que doivent se réunir cette semaine le Premier ministre Naoto Kan et le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Masaaki Shirakawa. Cette rencontre est très attendue par les intervenants qui, déçus la semaine dernière par l'attentisme des autorités, ne réclament qu'une chose : qu'elles fassent un geste... « Si la Banque centrale ne fait rien, cela risque d'être interprété négativement sur le marché des changes et par contagion sur celui des actions à la Bourse de Tokyo, a prévenu un économiste de Nikko Cordial Securities interrogé par Dow Jones Newswires. La marge de manoeuvre de l'institut monétaire reste cependant étroite. La plupart des opérateurs en conviennent : une intervention isolée de la Banque du Japon sur le marché risque de se traduire par une accélération de la hausse du yen vers le seuil des 80 yens pour 1 dollar, à un rythme pouvant aller de 2 à 3 yens par jours. L'alternative la plus plausible serait donc que la BoJ mette en place des mesures de politique monétaire. M. B.

latribune.fr

16 Août 2010, 23:30

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