Quelques heures avant la publication des résultats d'Euler Hermes mercredi, l'agence de notation Fitch avait prévenu : « Les résultats nets enregistrés en 2009 par les trois principaux assureurs-crédit, Coface, Atradius et Euler Hermes, pourraient bien être les pires de la dernière décennie, surpassant même en faiblesse ceux de l'année 2002 ». Effectivement, Euler Hermes, filiale du groupe Allianz, a annoncé un résultat net de 19 millions d'euros, en baisse de 77,3 % sur un an, soit le plus mauvais score depuis sa création, en 2002. Cette évolution est liée tant à une baisse du chiffre d'affaires (??3,7% sur l'année à 2,08 milliards d'euros) qu'à la hausse de la sinistralité (réclamations encourues divisées par les primes acquises). Ce ratio est passé de 78,1 % en 2008 à 82,1 % en 2009.La baisse du chiffre d'affaire est due à la diminution de celui des assurés (le chiffre d'affaire de l'assurance-crédit étant un pourcentage de celui de ses clients), mais aussi à la volonté d'Euler Hermes de réduire ses risques, donc sa couverture. Pourtant, note Wilfried Verstraete, président du directoire, « la très bonne nouvelle pour nous est que nous avons aussi enregistré la meilleure production nouvelle depuis notre création, avec une hausse de 8 % ». À cet égard, l'entreprise a enregistré une croissance forte de son activité en Asie, en Amérique latine et dans certains pays de l'Est.patron confiantPour l'année en cours, le patron du seul assureur-crédit qui n'a pas vu sa notation baisser pendant la crise, est confiant. « Nous notons une tendance positive sur la sinistralité de notre portefeuille, alors que le marché, de son côté, constate une hausse des sinistres. Alors même que les défaillances se maintiendront à un niveau élevé en 2010, Euler Hermes ne devrait pas en souffrir », note Wilfried Verstraete. L'entreprise s'attend à bénéficier en année pleine des mesures de réduction des risques prises en 2009. Dans ce contexte, l'entreprise table sur une « hausse significative du résultat en 2010 ».L'actionnaire, qui ne recevra aucun dividende au titre de 2009, devrait se rattraper l'an prochain. G. L. S

latribune.fr

17 Févr 2010, 23:46

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