Par Thierry Bisaga *Utilisés à bon escient, les warrants permettent de dynamiser efficacement un investissement en actions. Ainsi, un titre défensif, dont la progression boursière est régulière, peut être joué par le biais d'un warrant à échéance lointaine. Le warrant 9952S, de prix d'exercice 84,38 euros et d'échéance mars 2012, permet de miser sur la hausse de l'action Air Liquide avec un effet de levier actuellement voisin de 3,4. Autre exemple, le warrant 6691S offre un levier de 3,2 sur l'action Danone, avec une échéance fixée à mars 2013 et un prix d'exercice de 50 euros, contre un cours actuel de 43,90 euros. Il arrive aussi que des titres plus dynamiques laissent entrevoir de belles perspectives sur le long terme. Alcatel-Lucent, qui avait atteint un plus-haut autour de 3,40 euros, pourrait retrouver une dynamique haussière. Dans cette optique, on peut miser sur le warrant 3024S, de date d'échéance mars 2012 et de prix d'exercice 3 euros, contre un cours de 2,24 euros actuellement. Mais attention, une échéance lointaine ne signifie pas qu'il faille conserver trop longtemps un warrant. En effet, les warrants perdent de la valeur à mesure que le temps passe. Aussi, mieux vaut garder ces produits au maximum 6 à 9 mois et prendre ses pertes si le scénario anticipé venait à être contrarié par l'actualité boursière. Un principe à appliquer avec d'autant plus de discipline lorsque la stratégie retenue est à plus court terme. L'équipe de recherche de la Société Généralecute; Générale estime que, pour les prochains mois, la tendance restera favorable aux valeurs qui, à l'instar d'Arcelor, Saint-Gobain ou Vallourec, bénéficient de la vigueur du dollar américain. Pour un horizon d'investissement cette fois réduit à 3 mois, on peut retenir le warrant 5192S sur Arcelor-Mittal, d'échéance mars 2011 et de prix d'exercice 30 euros, le warrant 5196S sur Saint-Gobain d'échéance décembre 2010 et de prix d'exercice 35 euros ou encore le warrant 0760S sur Vallourec d'échéance mars 2011 et de prix d'exercice 160 euros.* Sur une sélection de produits de Bourse Société Généralecute; Générale.Comment jouer un titre défensif ou offensif actio

latribune.fr

17 Juin 2010, 23:26

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