La maison mère de SFR a confirmé ce mercredi avoir conclu un accord avec une majorité de ses créanciers. Les prêteurs seraient ainsi disposés à ramener la dette de 23,7 milliards d’euros à 15,5 milliards, en échange d'une partie de son capital.
[Article publié le mardi 25 février 2025 à 17h27, mis à jour le mercredi 26 février 2025 à 11h17] Le bout du tunnel pour le groupe Altice France ? La maison mère de l'opérateur SFR a indiqué mercredi dans un communiqué avoir conclu un accord avec ses créanciers pour réduire sa dette de 8,6 milliards d'euros, confirmant ainsi des informations de presse publiées la veille. Il a été accepté par une majorité d'entre eux, représentant plus de la moitié de la dette du groupe.
Avec cet accord, cette dette - qui s'élevait au troisième trimestre 2024 à 23,7 milliards d'euros - devrait être réduite à 15,5 milliards d'euros. En contrepartie, les créanciers obtiendront 45 % des parts de l'entreprise, qui prévoit par ailleurs de céder des « actifs non stratégiques », selon le communiqué. Parmi les autres contreparties accordées aux créanciers : un versement de 1,6 milliard d'euros en cash.
« Notre entreprise est en passe d'ouvrir un nouveau chapitre de son histoire et retrouverait ainsi la sérénité et la capacité de poursuivre son développement », a salué le directeur général d'Altice France, Arthur Dreyfuss, dans un mail envoyé aux salariés et transmis à l'AFP. « Il s'agit donc avant tout d'un refinancement sans impact sur l'activité de notre groupe et de nos filiales, nos orientations stratégiques, notre organisation et nos effectifs », a-t-il également assuré.
Altice France a également appelé les créanciers non signataires à se joindre à la transaction, dont la mise en œuvre est prévue d'ici la fin de l'année.
Long bras de fer
Ces négociations interviennent après un long bras de fer avec les créanciers lancés début 2024. «Patrick Drahi parvient à conserver le contrôle après un an de bataille», a déclaré une source à Reuters. Selon Bloomberg, l'accord comprendra toutefois des changements dans la gouvernance.
Lors du bras de fer, le groupe avait notamment affiché l'objectif de réduire sa dette « bien en dessous » de 4 fois son excédent brut d'exploitation, alors que ce ratio était de 6,4. Selon les termes de l'accord en passe d'être conclu, ce but devrait être atteint. En janvier et après des propositions non acceptées par les créanciers, Altice France avait fait une nouvelle proposition sur la réduction de sa dette, qui comprenait notamment un versement de 2,6 milliards d'euros aux créanciers.
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Régime sec pour Altice
Le groupe de Patrick Drahi, qui n'est plus coté en Bourse depuis 2021, connaît depuis plusieurs années des difficultés, liées au poids de sa dette, à une baisse du nombre de ses abonnés SFR, et un scandale de corruption impliquant le dirigeant de sa filiale portugaise et cofondateur du groupe.
Avec un objectif affiché de désendettement sur l'exercice 2024, le groupe s'est aussi délesté de plusieurs de ses filiales et activités. En 2024, Altice a ainsi cédé son activité médias, qui incluait BFM et RMC, sa filiale Teads, spécialisée dans la publicité en ligne, des centres de données, ses parts de La Poste Mobile et ses parts du groupe de télécommunications britannique BT.
