Ce n'est pas suffisant ! Le conseil d'administration de Telecom Italia (TIM) a demandé vendredi au fonds d'investissement américain KKR de revoir à la hausse son offre non contraignante déposée début février pour acquérir une part majoritaire dans le réseau fixe de l'opérateur italien. Le conseil a « fortement apprécié l'intérêt exprimé » pour le réseau, tout en considérant que l'offre « ne reflète pas pleinement la valeur de l'actif », indique le groupe dans un communiqué. L'offre est « à améliorer », a-t-il ajouté.

KKR avait soumis une proposition pour acquérir une part majoritaire dans une future société de TIM regroupant son réseau fixe et les câbles sous-marins, la valorisant à plus de 20 milliards d'euros. Or, le groupe français Vivendi, principal actionnaire de Telecom Italia avec une part de 23,75%, avait mis la barre plus haut, en réclamant une valorisation du réseau à hauteur de 31 milliards d'euros.

Rome aura son mot à dire

TIM avait annoncé mardi avoir reçu une lettre de KKR prolongeant d'un mois le délai de son offre, jusqu'au 24 mars. L'extension du délai « est due à une demande du gouvernement de disposer de quatre semaines supplémentaires » pour analyser la transaction à la lumière des pouvoirs dont il dispose dans le secteur, selon KKR. Le gouvernement de Giorgia Meloni aura son mot à dire dans la mesure où il a des pouvoirs spéciaux ("golden power") dans des secteurs considérés comme stratégiques comme les télécommunications. L'Etat italien est en outre le deuxième actionnaire de Telecom Italia, à travers la part de 9,81% détenue par la Caisse des dépôts italienne (CDP).

KKR avait confirmé dans sa missive « sa volonté de poursuivre un dialogue constructif avec TIM » et d'effectuer l'examen des comptes ("due diligence") de l'opérateur. Les marchés misent sur une prochaine contre-offre de la Caisse des dépôts italienne (CDP), associée au fonds d'investissement australien Macquarie, dont la préparation semble cependant prendre plus de temps que prévu.

(avec AFP)

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