Le crédit au secteur privé demeure orienté à la hausse en zone euro

Le montant global des prêts accordés aux entreprises de la zone euro a augmenté en mai par rapport à avril mais se situe encore en dessous de son niveau de l'an dernier, selon la Banque centrale européenne (BCE). Selon ses chiffres, publiés ce lundi, les emprunts contractés par les entreprises ont augmenté de 18 milliards d'euros en mai mais demeurent inférieurs de 2,1% à leur niveau de mai 2009.

Les prêts aux particuliers ont parallèlement crû de 9 milliards d'euros d'un mois sur l'autre. Au total, les prêts au secteur privé affichent une hausse de 0,2% sur un an, après 0,1% en avril.

"Il y a, dans les chiffres du crédit de la zone euro, certains signes modestement encourageants montrant que les prêts bancaires au secteur privé pourraient entamer une reprise", a déclaré Howard Archer, économiste d'IHS Global Insight, cité par Reuters. "Néanmoins, ils restent mitigés et la BCE pourrait bien devoir rester engagée dans des mesures non conventionnelles pendant une période de temps considérable".

De son côté, la masse monétaire M3, qui mesure les liquidités disponibles et que la BCE considère comme un indicateur avancé de l'inflation, affiche une baisse de 0,2% sur un an en mai. "La baisse est surprenante mais elle ne constitue apparemment pas vraiment une mauvaise nouvelle car elle semble indiquer que les refinancements bancaires sont en train de revenir à la normale", a commenté Thorsten Polleit, analyste de Barclays Capital. Selon lui, les investisseurs pourraient en effet transformer des liquidités en engagements à long terme, qui n'entrent pas dans le calcul de M3.

En moyenne mobile sur trois mois, la masse monétaire M3 est également en baisse de 0,2%.