S'étant engagé à céder pour 7 milliards d'euros d'actifs en 2003, la direction de Vivendi Universal (VU) explore toutes les pistes à sa disposition. Cette fois, ce serait sa participation dans Maroc Telecom qui serait sur la sellette. Dans son édition de vendredi, le Financial Times affirme que Vivendi Universal a mandaté des banques afin de lui trouver un acquéreur pour sa part de 35% dans l'opérateur téléphonique marocain. Le quotidien britannique croit savoir que le Crédit Agricole a remporté le mandat pour la vente de la part acquise par le groupe français dans Maroc Telecom en décembre 2000 pour 2,2 milliards d'euros. Cette part serait aujourd'hui valorisée à 1,6 milliard d'euros, selon le FT, le reste du capital étant entre les mains de l'Etat marocain.Si Vivendi Universal acceptait une telle moins-value, c'est que le groupe n'aurait guère le choix. Aux prises avec une dette de près de 13 milliards d'euros, VU doit trouver des liquidités pour faire face à ses engagements futurs, et pour cela il lui faut maigrir (voir ci-contre). Si la liste des actifs que le groupe veut précisemment céder n'a jamais été dévoilée, on s'accorde généralement à dire que Vivendi va vendre sa branche jeux vidéo (VU Games) pour laquelle il a reçu plusieurs propositions. Par ailleurs, lors de la présentation des résultats du groupe, le PDG Jean-René Fourtou avait confirmé que Vivendi examinait toutes les possibilités pour ses actifs américains réunis au sein de VU Entertainment (VUE). Selon le Financial Times, la cession des 35% détenus dans Maroc Telecom, ajoutée à la vente de VU Games, permettrait à VU d'éviter d'avoir à se délester de ses actifs américains (studios de cinéma, parcs à thème, TV câblée). Cette option serait facilitée par le fait que, d'après le FT, VU aurait obtenu lundi une nouvelle ligne de crédit de 2,5 milliards d'euros. Cette facilité aurait été signée avec Goldman Sachs comme chef de file. Cette banque coordonnerait également une émission obligataire à haut rendement de 1-1,5 milliard d'euros. Cet argent frais devrait permettre à VU d'alléger un peu la pression en éloignant le spectre d'une crise de liquidité à court terme. En lui redonnant de l'air, ces opérations confèrent à VU une marge de manoeuvre supplémentaire vis à vis d'acheteurs potentiels pour ses actifs, quels qu'ils soient...En clôture vendredi à la Bourse de Paris, le titre Vivendi Universal affichait une progression de 5,11% à 14,40 euros.

latribune.fr

20 Oct 2008, 1:35

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