Simplifier les structures: tel est l'objectif de l'opération prévoyant l'incorporation de Telecom Italia dans son actionnaire de référence Olivetti. Les deux sociétés, ayant reçu l'approbation du projet hier soir par leurs conseils d'administration respectifs, sont ainsi venus confirmer les rumeurs qui couraient les marchés depuis quelques jours.Selon le projet divulgué par le groupe, les actionnaires d'Olivetti échangeront 7 actions contre un titre Telecom Italia. Ainsi, selon la base des cours de clôture d'hier, l'échange se fait donc à peu près à parité: le cours d'Olivetti a terminé la séance à 0,85 euro et Telecom Italia à 5,90 euros. La société ainsi créée conservera le nom de Telecom Italia, précise le communiqué.Le principal actionnaire de Telecom Italia via Olivetti verra sa part diluée significativement, a également confirmé le groupe italien. En effet, à l'issue de la fusion, Olimpia, le holding financier de Mario Tronchetti Provera, qui possède 29% d'Olivetti et dont le fabricant de pneus Pirelli est propriétaire à 60%, verra sa part réduite entre 14 et 15%.Un financement global de 15,5 milliards d'euros accompagnera l'opération de fusion. Sur cette somme, 9 milliards sont destinés à couvrir le droit de retrait de l'opération dont disposent les actionnaires d'Olivetti. Enfin, à terme, une OPA sera lancée sur une partie des actions de Telecom Italia encore en circulation. En procédant à cette simplification capitalistique, Telecom Italia compte améliorer son appréciation sur les marchés et multiplier les possibilités de levées de capitaux sur les marchés financiers. En outre, les produits de cessions d'actifs non stratégiques pourront être directement affectés au désendettement du nouveau groupe.En effet, Olivetti était endetté fin décembre à hauteur de 15,5 milliards d'euros et Telecom Italia pour un montant de 18,1 milliards d'euros. Selon le communiqué, le nouveau Telecom Italia subira une fardeau financier d'environ 40 milliards d'euros en 2003, un montant qui devrait être ramené à 34 milliards d'euros en 2004.
Feu vert à l'incorporation de Telecom Italia dans Olivetti
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