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Thomas Buberl, directeur général d’AXA, souligne la nécessité d’accélérer les mesures de prévention face aux risques climatiques.
Reuters
À l’instar de la plupart des grands assureurs, comme Allianz, le groupe français Axa boucle une nouvelle année « historique » en 2025, avec des « performances records sur toutes les lignes de métiers ». Le secteur bénéficie d’un alignement des planètes quasi parfait. En assurance-vie et épargne, la hausse des taux a permis d’engranger des collectes record et des revenus de placements bien plus élevés.
En assurance dommages, les assureurs ont globalement rehaussé leurs tarifs au-delà de l’inflation ou de la hausse des sinistres. Cela a permis de restaurer les ratios combinés. Toutefois, les tarifs des grands risques et de la réassurance semblent repartir à la baisse. Enfin, le vieillissement de la population suscite une demande de protection accrue en santé et en prévoyance.
Recentré sur ses métiers cibles et ses marchés prioritaires, Axa a profité de cet environnement porteur, comme en 2024. Le résultat net s’envole de 25 % à près de dix milliards d’euros (incluant les plus-values de cession d’Axa IM à BNP Paribas). Le chiffre d’affaires dépasse 115 milliards d’euros. Il est équilibré par zones géographiques (27 % en France, 38 % en Europe, 17 % sur les grands risques) et par branches (60 % en dommages, 40 % en vie et santé).
« Nous sommes confiants dans notre capacité à atteindre nos objectifs en 2026 », a assuré Thomas Buberl, directeur général d’Axa. « Nous avions fixé une croissance du bénéfice net par action de 6 à 8 % en 2025 et nous sommes en haut de la fourchette », précise-t-il. Reste qu’Axa, valorisé environ 10 fois son résultat net estimé en 2026, présente toujours une décote d’environ 15 % par rapport à Allianz ou Generali (environ 11,5 fois les résultats estimés à 12 mois).
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Après une forte progression début 2024, le titre patine depuis six mois. L’assureur a terminé son programme de rachat d’actions de 3,8 milliards d’euros après la vente d’Axa IM. Il annonce désormais un nouveau rachat pour un montant maximal de 1,25 milliard.
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