Le double dip. Tout le monde n'a que cela à la bouche et à l'esprit. Pour les néophytes, il s'agit d'une rechute de l'économie mondiale après la phase de croissance qui a suivie la crise financière. Jusqu'ici, les grandes économies étaient en phase de reprise soit la seconde branche d'un « V ». Mais les indicateurs conjoncturels américains, notamment dans l'immobilier, sont venus cet été souffler le froid sur la reprise outre-Atlantique, laissant entrevoir un autre scénario. Celui du double dip. Autrement dit le « V » n'en serait pas un mais serait plutôt un « W » en devenir. Une vraie plaie pour les marchés et une vraie crainte pour les investisseurs qui, pour ne pas changer, ont versé dans un excès de pessimisme estival - « une fois de plus » serait-on tenté de dire depuis le déclenchement de la crise financière. Reste que pour une majorité d'experts, rien ne soutient pour l'heure l'hypothèse d'un double dip. Certains vont même jusqu'à dire qu'exception faite de l'immobilier américain, les statistiques publiées depuis deux mois ne sont pas si négatives que cela et que l'industrie et les services ne sont pas menacés de récession. Une thèse soutenue mercredi par l'indice ISM manufacturier et aujourd'hui par les chiffres de l'emploi américain. En clair, pas de raisons de s'affoler, il n'y aura pas de « double dip ». Reste que les 1,6 % de croissance constatées aux Etats-Unis sur le deuxième trimestre, confirment tout de même un ralentissement de l'économie. Dans ces conditions, au grand jeu des scénarios financiers, la forme de la croissance d'après crise ne serait pas celle d'un « W » mais plutôt d'une racine carrée, à savoir un « V » dont la seconde branche partirait brusquement à l'horizontale.. Reste à savoir si une racine carrée leur suffira pour 2011.
Pas de « double dip », juste une racine carrée ...
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