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Reuters
Jusqu'où la devise japonaise va-t-elle dévisser, s'interroge-t-on sur les marchés des changes? Le yen est à son plus bas niveau depuis 20 ans face au dollar - il s'échangeait à moins de 128 yens pour 1 dollar ce lundi -, mais aussi face à l'euro depuis 7 ans - à plus de 137 yens pour 1 euro.
"L'effondrement du yen - passé largement inaperçu en ce paysage de crise économico-sanito-militaire - est devenu aujourd'hui un phénomène important sur le marché des changes, car ce genre de mouvement n'arrive pas bien souvent, mais quand il se produit, il laisse apparaître en quelques jours ou en quelques semaines de très gros décalages totalement inhabituels entre les trois grandes devises mondiales (euro, dollar et yen)", commente Joseph Leddet, spécialiste des marchés des changes.
Une situation qui préoccupe les Etats-Unis et le Japon. La semaine dernière, le ministre des Finances japonais, Shunichi Suzuki, s'est entretenu avec Janet Yellen, secrétaire au Trésor, pour envisager une intervention sur les marchés pour éviter que la glissade s'accélère. "Cette situation s'explique par l'effet négatif produit par l'envolée des prix de l'énergie due à la guerre en Ukraine et par le choix de la Banque centrale du Japon de s'abstenir de relever les taux alors que la Fed se prépare à accélérer considérablement son resserrement monétaire", souligne Steven Barrow, économiste à la Standard Bank.
En effet, à rebours des autres principales banques centrales, la BoJ conserve une approche ultra-accommodante sous la forme de la poursuite d'achats d'obligations, qui ont même augmenté la semaine dernière, pour maintenir le taux de l'obligation japonaise à 10 ans sous les 0,25%.
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Le yen est aussi un indicateur de référence pour les marchés financiers à travers la planète qui scrutent son évolution. En effet, la devise japonaise se déprécie lorsque les marchés internationaux s'apprécient, et vice versa. Ce qui fait donc du yen un instrument de couverture pour arbitrer la diversification dans les portefeuilles d'actifs.
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