L'inflation persistante en France va-t-elle mettre un coup d'arrêt à l'activité économique ? Après un mois d'avril dans le vert, l'économie hexagonale a continué de croître en mai, mais à un rythme moins soutenu que le mois précédent en raison d'un ralentissement dans le secteur des services, selon l'indice PMI provisoire publié ce mardi 23 mai, par l'agence S&P Global.

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Dans le détail, l'indice Flash composite, qui mesure l'activité du secteur privé, s'est établi à 51,4 en mai, contre une valeur révisée en baisse à 52,4 en avril, un plus bas en quatre mois. Une valeur supérieure à 50 est synonyme d'expansion, tandis qu'une valeur inférieure à cette limite est synonyme de contraction. Dans le détail, la hausse de l'activité a marqué le pas en mai (52,8 contre 54,6 en avril) dans le secteur des services, sur lequel repose en grande partie l'économie française, du fait d'une demande plus faible.

« Les nouvelles affaires ont reculé pour la première fois depuis trois mois en mai, tandis que l'inflation des prix payés et celle des prix facturés se sont maintenues à des niveaux élevés, ce malgré un ralentissement pour la première alors que la seconde s'est renforcée par rapport à avril », a commenté Norman Liebke, économiste à Hamburg Commercial Bank, qui publie l'indice avec S&P Global.

L'emploi progresse

A l'inverse des services, dont l'activité est restée en territoire positif, la production manufacturière a poursuivi son repli pour le douzième mois consécutif, pénalisée par des nouvelles commandes et des ventes à l'export en baisse, selon l'enquête menée auprès d'un panel représentatif de 750 entreprises.

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L'indice PMI Flash pour la production manufacturière a atteint 45,1 en mai, un rythme toutefois moins marqué qu'en avril (42,2). Celui de l'industrie manufacturière s'est lui redressé à 46,1 en mai après avoir atteint 45,6 le mois précédent. Dans les services comme le secteur manufacturier, les entreprises ont toutefois encore renforcé leurs effectifs, permettant à l'emploi d'afficher « sa plus forte progression depuis presque un an dans le secteur privé français », selon S&P Global.

Bercy prolonge le trimestre anti-inflation

Signe d'une volonté du gouvernement de préserver la demande, dans un contexte d'inflation accrue, le ministre de l'Economie a confirmé son intention de prolonger le trimestre anti-inflation, dans les grandes surfaces. Depuis le 15 mars et pour trois mois, la plupart des supermarchés se sont engagés à vendre une sélection de produits au « prix le plus bas possible », formule leur laissant une grande liberté de manœuvre.

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L'objectif pour Bercy : tenter d'endiguer la hausse des prix à la consommation galopante dans les rayons des supermarchés, encore mesurée à près de 16% sur un an en mars. « On va évidemment prolonger (l'opération) d'un trimestre supplémentaire parce que l'été est difficile », a déclaré Bruno Le Maire sur France 2 samedi dernier. « Comme les prix ne vont pas baisser immédiatement, il faut que les distributeurs s'engagent pour l'été prochain et ils l'ont fait, tant mieux. »

Bruno Le Maire a également « remercié » les industriels de l'agro-alimentaire d'avoir accepté de nouvelles négociations commerciales « pour baisser les prix », « ce qui fait que, à la rentrée de septembre octobre, nous aurons, en tout cas c'est ma détermination, cassé la spirale des prix ».

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Réouverture des négociations commerciales en vue

La principale instance représentative de l'industrie agro-alimentaire, l'Ania, s'est engagée la semaine passée à ce que les 75 plus grandes entreprises du secteur rouvrent les négociations « avant la fin du mois ». Dès le 11 mai, Jacques Creyssel, délégué général de la Fédération du commerce et de la distribution (FCD), avait assuré que les distributeurs avaient « globalement donné leur accord à la prolongation des opérations anti-inflation ». Le PDG de Système U, Dominique Schelcher, a, lui, annoncé qu'il prolongeait le trimestre anti-inflation « jusqu'à la fin de l'année ».

Selon le gouvernement, « en moyenne depuis sept semaines, les prix des produits du trimestre anti-inflation ont baissé de 13% dans le panier », une analyse qualifiée de « fausse » par l'influente association de consommateurs UFC-Que Choisir, qui dit avoir relevé de faibles hausses des prix dans plusieurs enseignes.

Sur le volet fiscal, alors qu'Emmanuel Macron a promis 2 milliards d'euros de baisses d'impôts pour les classes moyennes d'ici à 2027, Bruno Le Maire a indiqué qu'il fera « des propositions » d'ici « quelques semaines » et estimé que « les annonces pourront être faites d'ici quelques mois ». « Nous faisons ce que nos finances publiques nous autorisent à faire et je pense que 2 milliards d'euros, c'est déjà une somme importante », a-t-il observé.

(Avec AFP)