Malgré la hausse de l'inflation qui a atteint 5,9% en janvier, la BCE maintient sa politique monétaire en l'état. Le taux d'intérêt des opérations principales de refinancement reste à 0% et celui de la facilité de prêt marginal à 0,25 %. La BCE prévoit que l'inflation refluera dans les prochains mois et reviendra en 2023 puis en 2024 juste en dessous de son objectif de 2%.
Malgré l'annonce mercredi d'une poussée de 5,1% en janvier, la Banque centrale européenne (BCE) a maintenu jeudi ses taux directeurs à leur plus bas historique et confirmé l'arrêt fin mars de son programme d'urgence PEPP mis en place durant la pandémie, selon un communiqué à l'issue de la réunion du Conseil des gouverneurs.
Deux heures auparavant, la Banque d'Angleterre avait, elle, annoncé un nouveau relèvement de 25 points de base, portant le taux directeur à 0,50%, et cessant son programme de rachats d'obligations.
"La BCE semblant être la dernière à céder et à abandonner son engagement envers ses croyances antérieures sur l'inflation transitoire, les rendements s'envolent et cela pèse lourdement sur les marchés boursiers européens. La question est maintenant de savoir jusqu'où iront les attentes, car il pourrait y avoir beaucoup de retard à rattraper", réagit Craig Erlam, analyste chez OANDA.
Taux négatif pour les dépôts
La BCE a, en effet, maintenu son principal taux d'intérêt à zéro, tandis que les banques se verront appliquer un prélèvement de 0,50% sur une partie des dépôts qu'elles confient à la banque centrale au lieu de les prêter à leurs clients.
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Le ralentissement des achats d'actifs dans le cadre du programme d'achats d'urgence mis en place durant la pandémie (PEPP) est prévu de s'achever à la fin mars 2022. Le remboursement des titres acquis dans le cadre du PEPP seront réinvestis jusqu'à la fin de 2024, indique le communiqué de l'institution de Francfort.
Quant au programme de rachats d'actifs qui existait avant la pandémie et l'un des volets de la politique monétaire accommodante, la BCE indique que "les achats nets mensuels en vertu du programme d'achats d'actifs (asset purchase programme, APP) seront de 40 milliards d'euros au deuxième trimestre 2022 et de 30 milliards au troisième trimestre".
La BCE précise que "à compter d'octobre, et pendant aussi longtemps que nécessaire pour renforcer les effets accommodants des taux d'intérêt directeurs", les achats nets d'actifs en vertu de l'APP se poursuivront à un rythme mensuel de 20 milliards d'euros. La fin des achats nets sera effective "peu avant de commencer à relever les taux d'intérêt directeurs de la BCE", indique le communiqué, signifiant par là qu'une telle hausse n'interviendra qu'à la fin de l'année ou au début de 2023.
