Les fonds diversifiés internationaux flexibles déçoivent

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Les gérants des fonds diversifiés internationaux à gestion flexible disposent, pour construire leur portefeuille, d'une palette de supports d'investissement sur l'ensemble des marchés mondiaux. Par ailleurs, ils ont la possibilité de faire varier leur allocation d'actifs au gré des cycles de marché. Pourtant, la crise financière a eu raison de la catégorie qui enregistre une baisse moyenne de près de 25 % sur un an. Si elle fait mieux que les marchés d'actions, elle affiche un niveau de volatilité moyen proche de 19 %, qui reste élevé au regard des options sécurisantes qu'auraient pu retenir les gérants.Premier de ce palmarès, le fonds GT Optimum bénéficie d'une diversification bien étudiée entre les classes d'actifs et les différents horizons d'investissement retenus. Sa volatilité, voisine de 10 %, est faible, pour une performance de 16,3 %. En deuxième position, le fonds Baring Global Investment Directionnal tire parti des tendances sur le marché des taux d'intérêt et sur celui des devises. Il gagne 13,5 % pour une volatilité de 18,3 %. Plus loin dans le classement figurent deux fonds gérés par Credit Suisse AM en 3e et 6e positions. Le premier, CS Relative Return Engineered, dont le nom évoque une gestion sophistiquée, est en hausse de 9,3 %. Il exploite les rendements des marchés de taux grâce à des produits dérivés, ce qui confère à son gérant, Daniele Paglia, une grande réactivité. pilotage très flexibleLe second, en hausse de 4,4 %, CS Total Return Global-Bric Exposure est investi sur des valeurs à revenus fixes et dans des actions émises par des entreprises du monde entier susceptibles de tirer profit de la croissance des pays BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine). En 4e position figure un autre fonds original, proposé par Generali Investments : GIS Capital Markets Strategies. Exposé majoritairement sur la zone euro, le fonds est piloté de manière très flexible puisque son exposition peut varier de 0 % à 100 %. Un atout que le gérant a su mettre à profit puisque le portefeuille gagne 5,6 %. n

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