La compétition entre banques d'affaires ne se dément pas. Dernier épisode en date, Rothschild et Cie Banque se lance dans le secteur très spécialisé des financements structurés. La banque dirigée par David de Rothschild vient ainsi de conclure un accord de partenariat avec le groupe américain AIG et de s'attacher par la même occasion les services de l'équipe de François Fournier, ancien associé gérant de Lazard. Après avoir dirigé les équipes de Lehman Brothers à Paris, ce dernier avait été chargé il y a trois ans par Edouard Stern de développer pour Lazard avec le Crédit Agricole un outil spécialisé dans les financements structurés. Partenariat exclusif. Dans le détail, Rothschild et Cie Banque vient de créer une nouvelle filiale détenue à parité avec la structure de François Fournier. Baptisée Rothschild Ingénierie Financière des Marchés (Rothschild IFM), la nouvelle entité sera dirigée de concert par François Fournier et François Henrot qui, de son côté, a récemment quitté Paribas pour rejoindre le cercle des associés gérants de Rothschild et Cie Banque. L'accord intègre par ailleurs AIG Financial Products. Spécialisée dans les produits dérivés, la filiale de la compagnie américaine d'assurances, qui profite d'une notation « triple A », a passé un accord de partenariat exclusif pour l'Europe continentale avec Rothschild IFM pour intervenir sur les opérations sur blocs d'actions impliquant l'utilisation de produits dérivés. Rothschild IFM sera ainsi active sur deux principaux créneaux. Sur le modèle des grandes banques anglo-saxonnes, la nouvelle filiale de Rothschild interviendra en premier lieu dans les montages financiers sophistiqués qui exploitent toutes les ressources du droit et de la fiscalité des différents pays. L'objectif de ce type de montages qui, par définition, sont appelés à demeurer confidentiels, est de parvenir à optimiser les modes de financement d'actifs des entreprises et la rentabilité de leurs investissements, tout en couvrant les risques spécifiques de taux ou de change. Rothschild IFM interviendra également dans la gestion du bilan des grandes entreprises en se servant notamment des produits stratégiques actions (utilisant les techniques des dérivés, des swaps, démembrement...) pour lesquels l'adossement au bilan du groupe AIG sera nécessaire. Avantages multiples. Les avantages de ce type d'organisation, calquée en grande partie sur celle qui unissait Lazard au Crédit Agricole, sont multiples. Pour l'équipe de François Fournier, l'intérêt revient clairement à profiter à la fois du nom de Rothschild et du fonds de commerce de grandes entreprises que s'est déjà constitué la banque. De son côté, tout en assurant une certaine indépendance aux deux parties, Rothschild et Cie Banque se dote d'une équipe parfaitement rodée dans les métiers des financements complexes et parvient ainsi à compléter la gamme de ses services de banque d'investissement. La banque de David de Rothschild n'en est pas à sa première expérience en matière de partenariat ciblé avec des équipes et d'autres groupes financiers. Depuis juillet dernier, elle travaille ainsi avec le groupe ABN Amro, au sein d'un joint-venture à l'échelle mondiale, actif sur le marché primaire des actions. L'objectif dans ce cas-là revient à associer l'ingénierie financière de Rothschild à la capacité de placement d'ABN Amro. Tout récemment encore, Rothschild et Cie a tissé le même type de partenariat avec le Banco Central Hispano en matière de gestion de fortune. Ph. R.
